| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年01月14日 17:40 |
作者： |
葛春晖 |
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2008年12月末M1增速为9.06%，M2增速为17.82%，剪刀差缺口为8.76个百分点，较11月份的8.00又有所扩大。一般来说，M1、M2增速剪刀差的扩大说明存款定期化严重，经济行为不活跃。不过从月环比数据来看，缺口扩大的趋势已有所缓解。2008月12月末剪刀差缺口环比扩大仅0.76个百分点；而11月末这一缺口环比扩大达1.83个百分点。
此外，信贷收支数据也体现出了存款定期化现象出现转折。2008年全年定期存款增加速率远远超过了活期存款增速。08年12月末，居民活期存款余额较07年同期上涨了16.12%，而定期存款则大幅增加了32.67%；企业活期存款余额较07年同期增长6.30%，而定期存款则大增28.74%。而从月环比数据来看，则在12月出现了戏剧性的反转走势。2008年11月末居民活期存款环比增长1.01%，定期存款环比增长2.24%；企业活期存款环比增长1.06%，定期存款环比增长1.18%，定期存款增幅均大于活期增幅。不过12月末的数据显示，居民活期存款环比增长了5.36%，定期存款仅增长1.98%；企业活期存款环比增长4.79%，定期存款增长2.10%。存款定期化现象在12月份出现了转折，某种程度上可能说明社会经济行为有了开始活跃的苗头。
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