| 来源： |
FT中文网 |
发布时间： |
2012年05月03日 10:36 |
作者： |
王柯伦 |
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挪威最高法院判决，利用美国大型经纪商的自动交易系统破绽谋利的两名挪威短线操盘手无罪。
2010年，这两人因为操纵市场的罪名被判处有期徒刑缓期执行。在此之前，他们破解出了电算化系统如何对特定交易模式做出反应，这使他们得以影响低交易量股票的价格。
他们对一审判决提起的上诉，昨天得到了挪威最高法院的支持。该法院宣布这两人操纵市场罪名不成立。这一判决将会受到挪威交易员群体的欢迎，他们将这两人当作罗宾汉(Robin Hood)式的人物，在大型金融机构的地盘上将它们击败。
两位专家证人作证说，斯文·埃吉尔?拉森(Svend Egil Larsen)和佩德·韦比(Peder Veiby)的操作是市场上常见的做法。两位被告人也辩称，他们利用有缺陷的系统的漏洞，实际上提高了市场效率。
拉森对英国《金融时报》表示，他现在仍然在钻算法型交易系统的空子。“前几天瑞银(UBS)忘记对他们的一个算法设置下限，我借机低价买入了一些股票。”他说。“他们后来甚至还给我打电话，要求我逆转那笔交易。”他拒绝照办。
诉讼案涉及美国盈透证券(Interactive Brokers)旗下部门Timber Hill。检方曾辩称，拉尔森和韦比通过Timber Hill的在线交易平台，操纵了几只挪威股票的价格，从而向市场“传递了有关供求和价格的错误及误导的信号”。但拉森声称，该系统存在漏洞，“任何一个理性的投资者都能以相同的公开、透明的方式，作出我们所做的交易。”法院表示，他们两人作出的交易的透明性是无罪判决的一个理由。
作出判决之前，公众舆论普遍认为拉森和韦比无罪。
追踪报道本案审理过程的当地财经报纸E24记者斯维尔·尼尔森(Sverre Nilsen)表示：“针对他们两人的诉讼，是我在挪威见到的最不受欢迎的诉讼案之一。”韦比和拉森从2007年底到2008年初之间进行了数千笔交易。之所以东窗事发，拉森说，是因为他“在佛罗里达无聊地”等待妻子和孩子起床时，下达了几则大额交易指令，结果引起关注。
译者/王柯伦
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