| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2012年03月27日 10:10 |
作者： |
嵇晨 |
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北京时间上周日晚间，全球最大债券基金――太平洋投资管理公司(PIMCO)首席投资官比尔·格罗斯在Twitter上留言说，美联储可能在今年4月份的货币政策会议（FOMC）上暗示第三轮量化宽松（QE3），引起市场关注。
比较2012年迄今为止美联储举行的两次FOMC ,除了对未来经济增速判断从“极温和”改成“温和”，最近一次会议的较乐观态度，导致美联储即便重申维持现有超低水平利率到2014年，也无迹象推出QE3。在过去两年中，美联储前两轮的量化宽松已购买了总共23亿美元的资产。
美银美林近日调查显示，投票中超过47％的投资者认为美联储不会再推出进一步的量化宽松，同时有超过13％的投资者认为未来几年内美国经济的通货膨胀程度会加剧。
大腕级市场玩家格罗斯不会不知道，QE对市场造成的双刃效应会多大，一方面流动性可能推高股票估值，以高盛为代表的看多股票的大机构会赢，另一方面，一旦泡沫预期形成，债券收益会再次被推高，格罗斯押注QE3在当前市场情况下，似乎是一招险棋。
根据太平洋投资管理公司（PIMCO）网站公布，今年1月主力基金Total Return Fund（TRF）的美国债持仓比例从去年12月的30％增加到38％，创下了2010年7月以来的最高水平，另外还大量押注住房抵押贷款证券（MBS）。
此前也有市场预期，如果有新一轮资产购买计划，美联储应该会定向地针对住房贷款支持证券，旨在提振疲软的房市。
然而，随着近期QE3热度降温，国债价格在3月至今的累计跌幅超过1％，但格罗斯此次公开言论显然不放弃押注QE3，但有意思的是，PIMCO网站显示，TRF基金已经在今年3月减持美国国债，这是自2011年2月以来的首次减持。
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