新数据显示，工业化国家政府今年举债大幅攀升，已超过10万亿美元，预计在2012年将进一步上升，在欧元区和全球经济前景极不确定的情况下，市场和各国政府明年将面临极大的融资困难。

　　代表领先工业化国家的经合组织(OECD)将在本月发布的债务展望中警告，融资压力将继续存在，市场的“动物精神”——即不可预测性——将威胁许多需要再融资的政府的稳定性。

　　由于许多政府和经济体面临严重的所谓展期风险，在可预见的未来，对许多经合组织国家来说，在私人市场大举融资都将是“巨大挑战”。

　　展期风险是指一个国家可能无法获得再融资（即对其债务进行展期），因而被迫要么如许多欧元区国家一样，寻求欧洲央行(ECB)的贷款，要么如希腊、爱尔兰和葡萄牙那样，寻求紧急纾困。

　　经合组织表示，经合组织成员国政府的总体举债需求在2011年预计达10.4万亿美元，并将在明年上升至10.5万亿英镑——比2007年增加1万亿美元，且几乎为2005年的2倍。这凸显出，即使最发达的国家也面临风险，在许多情况下，私人市场对它们而言已经接近关闭，比如意大利和西班牙。

　　尽管2009和2010年的举债水平更高，但由于在当前动荡而不可预测的市场中债务成本不断上升，现在的风险更高。

　　经合组织表示，经合组织地区的短期债务发行所占比例仍为44%，远远高于2007年全球金融危机以前的水平。一些投资者认为这是一个问题，因为这意味着，政府不得不再融资，有时甚至每月都要进行，而不能锁定更多较长期限的债务，从而有助于公共财政稳定。

　　经合组织还警告，一个严重的问题在于，许多主权政府已丧失所谓的无风险地位，比如意大利和西班牙，甚至可能还有法国和奥地利。后两个国家拥有3A评级，但投资者不再认为它们是无风险的，并且担心在贷款到期时，可能无法收回自己的资金。

　　译者/方舟