| 来源： |
国际财经时报 |
发布时间： |
2011年12月05日 13:34 |
作者： |
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由于财政政策比美国和欧元区更为健全，新兴国家发行的公债受到众多追求多元化配置及高报酬率的投资人追捧。
据台湾媒体报道，目前，新兴国家债市规模占全球市场的10%至15%，高于2000年的6%，许多大型基金经理人，包括美国的太平洋资产管理公司（PIMCO）、纽约美隆银行（BNY Mellon）以及瑞士私人银行百达（Pictet），纷纷加入战局。
巴黎百达公司主管提亚荷说：“自从今夏美国痛失标普AAA顶级债信以来，市场对新兴国家债这个资产项目明显大感兴趣。”Natixis资产管理公司固定收益部门主管雷伯丽说：“新兴国家债券平均报酬率逾6%，以美元或当地货币计价，都非常吸引人，是美国公债的三倍以上。”美债殖利率如今仅约2%，以里尔计价的巴西债券年报酬率则超过12%。
另一优势在于，这些国家的基本面通常比美国或欧元区更稳固。经济合作发展组织（OECD）说，欧美正陷入轻微衰退。
现在角色大逆转，新兴国家开始谆谆教诲先进国家须平衡预算。根据国际货币基金组织（IMF），新兴国家公共债负平均占国内生产总值（GDP）的40%，而富裕国家的占比则为90%。
摩根大通资产管理公司的债券经理人说，至2015年，债务占比的差距预料会持续加大。
部分国家能将债务比维持在低档，如盛产石油的俄罗斯债务比仅11.2%。
尽管信评机构屡次调降南欧国家信评、警告欧元区AAA国家面临降等威胁，但他们却调升新兴市场评等。
标普11月以巴西能承受全球经济放缓风险为由，将巴西信评调升一级至BBB。去年至今，泰国、马来西亚、菲律宾和印尼等国信评也升等。
雷伯丽说：“除土耳其和南非外，大部分国家已控制住通胀。2008年来，这些国家的央行已升息，货币升值，外汇存底也增加。使他们更能对抗外部冲击。”
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