| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年12月01日 08:46 |
作者： |
高健 |
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汇丰美国首席经济学家凯文·洛根11月30日在接受中国证券报记者采访时预测，全美就业市场难以实现快速改善，这将促使美联储通过购入抵押贷款支持证券（MBS）的方式来进一步放宽货币政策。他同时认为，美元将缓慢走弱。
洛根预计，全美失业率“将在未来几年内以非常缓慢的速度回落”，而美联储则需保持货币政策的宽松状态来持续打压失业率；一旦之前采取的措施未能改变就业市场的低迷状态，美联储将不得不购入一定规模的抵押贷款支持证券，即再度实施“量化宽松”措施，“这一方面可以对经济提供更多支持，另一方面也能压低抵押贷款的费用、提振房地产市场”。
数据显示，美联储在2009年3月推出的本轮金融危机期间的首轮量化宽松措施中购入1.25万亿美元抵押贷款支持证券，占措施总规模1.725万亿美元的近70%。
洛根还暗示，美联储目前有着进一步放宽货币政策的空间，“内部需求不足等因素使全美通胀率、特别是核心通胀率仍处低位”。这一表态与美联储副主席耶伦29日所发表的立场相同讲话形成了呼应。
不过，洛根认为，美联储前两轮量化宽松措施的效果并不明显，“预期中银行借贷规模和物价水平的快速提升并没有出现”。他强调，美联储承诺的长时间低利率环境“不具备量化宽松的政策效果”。
洛根还指出，美元仍将在未来一段时间内“缓慢地走弱”。但他强调，美元作为金融市场“安全港”的作用并未消退，“如果全球其他的某个地区出现危机，美元还会走强；但如果各经济体保持健康状况，资金将流出美国”。
他指出，高油价、低迷的住房市场、家庭部门持续的债务偿还压力、美国从联邦到地方各级政府的财政紧缩，都是美国经济将长期面临的“逆风”。此外，美国经济也在遭受外部因素的干扰。洛根强调，尽管欧洲经济体可能普遍实施的财政整顿措施会影响其购买力，但欧债危机对美国经济的拖累并非通过贸易领域来实现，“因为欧美间贸易额以及美国银行业所持欧洲国债规模都相对有限，倒是美国银行业所持欧洲公司债券规模相对可观”，因此，如果欧债危机引发经济衰退，美国将受到较大的冲击。他预计，欧元区经济近期陷入衰退的几率高达50%。
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