银行业人士警告称，欧元区纾困基金本周按计划发行一只旨在为纾困爱尔兰筹集资金的债券时，可能遭遇需求低迷。

　　上周公布了对付欧元区债务危机的新计划之后，这次发行将成为对投资者情绪的关键考验。

　　由欧洲金融稳定安排(EFSF)发行的这只债券，将寻求筹资30亿欧元。银行业人士称，出于对需求的担心，这只债券的偿还期限将为10年，而非15年。与期限更长的债券相比，10年期债券更有可能吸引亚洲各国央行的兴趣。

　　受聘管理此次发行的银行是巴克莱资本(Barclays Capital)、法国农业信贷银行(Crédit Agricole)和摩根大通(JPMorgan)。

　　一名银行家表示：“目前围绕EFSF有这么多的不确定性，推销债券的难度比今年早些时候高得多——当时，欧洲各基金和亚洲客户的需求巨大。日本和中国今年早些时候曾大举购买。我们不能肯定本周还会看到那样的需求。”

　　银行业人士表示，预期将在周三定价的这只债券，可能面对疲弱的需求——尽管EFSF负责人克劳斯 雷格林(Klaus Regling)上周已在亚洲展开魅力攻势，以求提振兴趣。

　　EFSF官员们之所以决定在本周定价，是因为如果他们再不行动，市场状况可能会恶化。预期这只债券将定价于收益率大约为3.30%的水平，这样的收益率比欧洲市场基准——德国国债高出大约130个基点。与9月中旬相比（当时现有的10年期EFSF债券收益率为2.60%，仅比德国国债高出70个基点），息差有较大幅度提高。

　　银行业人士表示，今年早些时候中国和日本投资者大举购买EFSF债券，是因为这些债券具有AAA评级、而且相对于德国国债具有被视为无风险的较大溢价。不过，随着各方对欧元区及其对付危机的能力担忧加深，关注焦点已转向EFSF仍不明朗的结构，这可能意味着此类债券将难以在市场上脱手。

　　欧盟(EU)政府首脑上周介绍了借助杠杆手段增强EFSF火力的两个方案。目前EFSF的规模为4400亿欧元。

　　一个方案是信用增级或保险方案，为主权国家政府发行的新债券提供额外的信用增级；另一个方案是设立一个特殊目的投资载体(SPV)，结合公共与私人部门资本，发放贷款，并在一级和二级市场购入债券。

　　译者/和风