| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2011年10月20日 08:12 |
作者： |
杨可瞻;钟子宏;石磊 |
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每经记者 杨可瞻 钟子宏 实习记者 石磊
这一次，法国总统萨科齐一定彻夜难眠。先是穆迪下调西班牙评级，同一天，标普又闪电下调24家意大利金融机构评级。而仅在1天前，穆迪才警告可能在年底将法国主权评级列入负面名单。法国总统急了，“一定要有所作为！”
萨科齐警告欧洲风险
周二，面对谣言四起的市场与即将重回崩溃的峰会预期，法国政府官员再也按捺不住内心的恐慌。法国总统萨科齐发布警告称，如果无法在周末的峰会上采取果断行动解决主权债务危机，欧洲的统一将面临风险。在警告中，法国总统萨科齐补充强调，必须提高对危机紧迫性的意识：“允许破坏欧元将意味着承担损害欧洲的风险。那些损害欧洲和欧元的人，要对欧洲大陆出现的矛盾和分化负责。”
那些损害欧洲和欧元的人，到底是谁呢？是三大评级机构，私有投资者，还是不愿减记的银行？
答案是他们都是，但恐怕逼急萨科齐的还是评级机构。评级机构本周继续对欧洲紧盯不放。周二晚间，标普以“市场压力”为由下调24家意大利金融机构评级。穆迪也下调了西班牙国债评级两级至A1。
这是继周一法国被警告列入负面名单后，评级机构的实质措施。“即使欧元区政策在短期内成功地将银行系统和主权债务市场正常化，失去信心的投资市场脆弱还将会维持”，穆迪认为，欧洲的危机现状将常态化。
记者查阅资料了解到，2009年1月被标普债信降级前，西班牙曾作为欧洲第四大经济体在三家评级机构有着极好的信用级别。但从2010年6月开始的一年多时间，西班牙厄运不断，遭受了穆迪三次信贷评级下调。到了2012年，西班牙在穆迪的报告中仅有 “最多”1%的经济增长，几乎陷于停滞状态。
有消息就指出，近期评级机构有可能借德国称欧洲峰会很难达成终极解决方案，再次大幅下调欧洲各国主权和银行的评级。
国信证?分析师林松立向 《每日经济新闻》记者表示，近期欧洲国家的主权和债券评级下调是正常的。在峰会上出台救助措施的力度，德国与法国存在一些分歧。因主动权掌握在德国手里，而且德国政府要考虑选民的意愿，他个人认为拿出一个全面的救助计划将很难。
批准永久禁止CDS裸空交易
一方面法国着急，一方面欧洲的市场措施却有条不紊地展开。
据FT报道称，欧盟的法律制定者在周二达成一项条文，同意永久性禁止信用违约互换（CreditDefaultSwap，CDS)裸空交易。按照协议，交易员购买CDS需要持有该CDS的标的资产，不能“裸空”。但此条文要到2012年11月才能生效。
“其实，这已不是一个新闻了，这是旧闻。”据宏源证券宏观经济研究组分析师徐阳向记者介绍，德国等国家早在2010年就下达了禁止市场卖空的禁令。8月12日法国、比利时、意大利和西班牙也下达了卖空禁令，而希腊通过了一项短期禁令。这是欧盟缓和市场的一个举措。CDS的实质是一个对赌协议，投资者通过对赌可以对冲风险和做空。比较著名的CDS玩家有在上一次次贷危机中倒下的贝尔斯登、雷曼兄弟、AIG和华盛顿互惠银行。
广发期货宏观研究员冯亮向《每日经济新闻》记者表示：“在欧元区内，希腊、西班牙、意大利等国家的CDS与德国的CDS存在较大利差，对冲基金会利用各国之间的CDS进行投机交易，这会放大欧洲债务危机风险，欧盟批准永久性禁止CDS裸空交易将有效抑制对冲基金利用CDS市场上的利差进行投机交易，这与金融海啸时候，美国禁止股票市场上的卖空交易的初衷都是一致的。”
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