| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2011年08月20日 10:15 |
作者： |
艾经纬 |
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偌大的环球经济，现在看不到一丝光明，欧洲因为债务而焦头烂额，美国和中国正为货币政策的宽紧而纠缠。
8月18日，摩根士丹利将今年的全球经济增长预期由原先的4.2%下调至3.9%，同时将明年的全球经济增长预期由原先的4.5%下调至3.8%。
8月16日，欧元区两大经济体德国和法国的领导人会晤，表示不支持发行欧洲债券。更令市场担忧的是，8月18日，有消息称，德国和法国提出建立欧元经济政策没有得到欧盟成员国的支持。
金融大鳄索罗斯提出了欧元危机的全面解决方案：银行体系的改革与资本重组、欧元债券框架和退出机制。
索罗斯认为，金融市场可能不会为新安排的到位提供其所需的喘息之机，在持续的市场压力下，欧洲理事会或许需要授权欧洲央行向无力借款的国家发放贷款，直至欧元债券框架引入。
刚经历过骚乱的英国指责德法两国联合反对发行欧元债券，认为这使得欧元区各国之间猜忌加深，团结力度下降，更不利于达成解决欧洲危机的方案。
但事实是这样的，一方面，欧洲债务危机的影响已经蔓延至德国。德国联邦统计局公布的统计数据显示，德国经济二季度环比仅增长0.1%，较上年同期增长2.8%，均低于预期。
另一方面，从欧债危机发展形势看，发行欧元债券将是长期之计，而这需要更加坚决的预算政策一体化，即不能发行欧元债券但又各自实行独立的经济和预算政策。显然，本来在货币问题上就矛盾重重的欧元区，财政预算上的统一条件根本不具备。
美国情形也好不到哪去，美国政府发布的报告显示，8月美国的就业虽然保持基本稳定，但增长不够强劲，不足以推动失业率下降。而美国联邦公开市场委员会就美国的利率政策陷入了严重的内部分歧。
8月26日，美联储将召开年度会议，伯南克将在此次会议上解释“可用于促进更强劲经济复苏的一系列政策工具”。先前美联储8月9日承诺至少在2013年中期以前将基准利率维持在接近于零水平的决定，但遭遇了7∶3的结果。
本周，国内的焦点回到了加息上。8月16日，央行招标发行的50亿元一年期央票中标收益率上涨8个基点，8月18日，3年期央票时隔三周之后重启发行，3月期、3年期央票发行利率双双上涨。
从央行以往的加息节奏上看，央票利率持续上扬，加息的可能性很大。不过也有人士认为，利率上扬很大程度上是为了减少利率倒挂，不能视作加息信号。此外，利率上涨8个基点与一次加息25个基点的幅度还相差不少；而从时间上看，7月加息前，1年期央票发行利率有3个月高于1年期定存利率。
钞票之外自然就是房子了。上周末，关于温州投机客集中抛房的消息传出后，房价是否进入拐点再次引起热议，而“限购令”正在向三、四线城市蔓延。
一些数据显示，房地产市场正越来越不乐观。截至7月25日，北京商品住宅库存量(新房)达106763套，其中郊区商品住宅库存量历史上首次超过城区，占比超过50%。
值得一提的是，半个月前，工信部称我国原油对外依存度达55.2%，首次超过美国。但本周国家发改委称上半年我国原油对外依存度为54.8%，仍低于美国同期水平。究竟有无超过美国，其实并不重要，因为这两数据无非是小巫见大巫而已。原油对外依存度提高将使得输入型通胀成为家常便饭，短期将给节能减排带来巨大压力，长期将阻碍经济结构调整。
（作者为本报编辑，邮箱：aijingwei@yicai.com）
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