| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年08月09日 08:49 |
作者： |
王宙洁 |
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⊙记者 王宙洁 ○编辑 艾家静
股市暴跌、国债收益率飙升、黄金大涨。标普的一纸降级公告，不仅将美国的债务问题推向风口浪尖，全球投资者的风险偏好也遭受重创，避险情绪骤然升温。
谁将笑傲“避险江湖”？华尔街大鳄高盛集团强烈看好大宗商品，一些机构则看好新兴市场和负债较小国家的资产。
先来看看避险货币的表现。
8日亚太盘中，美元兑瑞郎汇率一度触及0.7480瑞郎的纪录低点。不过有机构认为，由于瑞士和日本相继对汇市进行干预，传统意义上的避险货币已经不复存在。
掌管着约230亿美元资产的Frankfurt信托公司认为，在每日交易额达到4万亿美元的外汇市场上，最大的受益者应当是挪威克朗、澳元和新西兰元。彭博资讯的数据显示，上述三个国家的负债水平都低于其国内生产总值（GDP）的48%，相比之下，美国、英国和德国的比例分别为大约60%、77%和79%。
“我喜欢澳元、新西兰元、瑞典克朗和挪威克朗这样的货币。”在Frankfurt的资产配置负责人克里斯托弗?坎德看来，这些国家都有AAA信用评级，并且都有能力管理和应对各种变化，另外这些货币的市场流动性也都不错。
新兴市场资产似乎也魅力不减。
法国兴业银行的一份研究报告称，欧洲、中东和非洲地区“尤其”暴露在欧债危机蔓延的风险中。而美国遭降级“中期内”可能有利于新兴市场，促进投资人分散在发达市场的风险。数据流向监测机构EPFR上周发布的数据显示，在8月份的第一周，投资者将12.9亿美元的资金投入新兴市场债券基金，至此，该类基金已连续第19周吸引资金净流入。
邓普顿新兴市场业务执行董事长麦朴思亦对新兴市场资产保持兴趣，“新兴市场的股票和货币看起来或许有吸引力，因为他们拥有比发达国家更多的外汇储备，且债务占GDP比率更低。”
其中，“新加坡与马来西亚将成为资本流入的最大受益者。”麦格理集团认为，美国失去最高信用评级后，全球基金将加大把资金分流至非美元资产的力度。该行在8月6日发布的最新研究报告中称，国际投资者将增持新加坡债券。
截至目前，新加坡是东南亚地区唯一一个三大评级机构（标普、穆迪和惠誉）的评级均为最高级的国家。
最后，大宗商品的前景依然广受关注，黄金尤为耀眼。
高盛集团继续对大宗商品前景持建设性看法，并建议投资者应当持有布伦特原油、铜和大豆。
报告预计，黄金价格12个月后有望达到每盎司1860美元，较此前的预测上调了7.5%。
8日，纽约黄金价格一举跃上每盎司1700美元大关，再度刷新历史纪录。今年以来，黄金价格已大涨约20%，有望连续第11年上涨。
摩根大通的分析师也对黄金和粮食维持看涨观点，因为“这些商品最不容易受到增长放缓和欧洲经济及金融危机的影响”。
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