美国“债务危机”近期引发全世界关注。7月23日，美国总统奥巴马和国会领导人就削减财政赤字进行谈判，但双方仅交谈90分钟即宣告破裂。7月27日，评级机构穆迪投资者服务公司将美国信用评级列入负面观察名单。当日，美国财政部发布报告称，6月份美国联邦政府财政赤字继续增加，达到430.8亿美元。而在2个月前，美国国债已经达到法定的14.29万亿美元的上限。如果不尽快上调美国国债上限，那么美国就会出现债务违约。

　　随着8月2日美国国会提高美国公共债务上限的截止日期日益临近，市场对美国政府可能出现债务违约的担忧越来越大。本报记者就相关问题采访了中国国际金融学会副会长兼秘书长、中国人民银行研究生部教授吴念鲁。

　　中国房地产报：美国国债上调大限近在咫尺，你认为在8月2日，民主、共和两党能否就提高美国国债上限达成一致？

　　吴念鲁：长期以来，美国国债一直被作为无风险产品，成为国际金融市场上最重要的标杆性产品，一旦美国债务违约，将会带来一系列连锁反应。因此，上调国债上限基本毫无悬念，即使8月2日通不过，美国国会有可能再延期提高限额。

　　虽然各党派还在争论不休，似乎没有一个成型的方案，但这里充斥更多的是政治博弈。为了美国整体利益，美国不会放弃美元作为世界货币霸权的特殊地位，不会放弃美元作为国际储备货币的重要地位，也不会放弃通过国债充分利用其他国家财富为己所用的机会，美国的长期策略不会因为这次危机而改变。

　　正如亨利·保尔森在评估风险时所说：“未能提高债务上限可能会对我们的信誉造成不可弥补的伤害，削弱我们在全球经济问题上的领军能力，并将破坏我国经济。”这一语道破了提高债务上限的紧迫感。

　　中国房地产报：如果美国国债上限不能如期提高，那么美国是否还有其他拯救措施？

　　吴念鲁：最早是在4月18日，美国的评级机构标准普尔把美国主权信贷评级从稳定下调至负面，这是70年来的首次。中国的大公国际资信评估机构将美国主权信贷评为A+，并称美国的超宽松货币政策引发“世界信用战争”。当前美国的总债务已经达到了2010年GDP的97%，财政赤字相当于GDP的9.3%，美国政府的债务问题已至高危水平，更不要说其债务总额居全球之首。

　　美国国债是不是一个避险的工具，是不是一个最好的外汇储备手段，是不是一个低息稳定的资产，都值得怀疑。

　　根据美国财政部统计，美国政府债务2/3由公众持有，1/3由美国政府部门和机构交叉持有。在公众持有的国债中，外国投资者持有其中的一半约4.5万亿美元左右，亦即美国政府债务的1/3由外国投资者所有。一旦违约，会出现新一轮的金融危机，全球金融市场会出现剧烈震荡。

　　美国能够采取的措施无外乎三种：一是美国对外出售一些资产，比如出售黄金或出售其持有的其他国家的债券来变现；二是美国向IMF（国际货币基金组织）借钱；三是美联储采取新一轮的货币量化宽松政策，通过向市场注资，适当购买财政部发行的国债把财政赤字货币化。不管采取哪种措施，都会使得美元的国际货币地位受到动摇，造成美元贬值，使得持有美国国债的投资者蒙受损失。因此，美国的财政、货币和汇率政策失误反而会是美国国债最大的风险所在。

　　中国房地产报：美国国债一直被认为是世界上最安全的投资，如果到期美国国债无法靠发新债还旧债的话，违约的风险将加大，那会给全球经济造成哪些影响？

　　吴念鲁：美国是带动全球经济发展的火车头，如果美国经济自身出现问题，必然影响全球经济，影响整个资本市场和金融市场的稳定，出现新一轮的经济危机。

　　一旦被冠以“违约国”的称号，就会导致美国国债的信用评级遭到降级，美国将失去其特别希望得到的3A评级，今后美国将被迫为借债支付更高的溢价。继而美元也将遭受贬值，由于投资者放弃持有美元，转而持有币值更稳的货币，美元将迎来大量的抛售，美国国债的风险将加大，这将给金融市场带来广泛影响。如果发生债务违约，美元对大多数主要货币将贬值，丧失国际地位。

　　同时衰退风险也会加大。近几个月来美国的经济增速已经放缓。贷款成本的增加将进一步减少资本支出。由于资金离开金融体系，贷款活动将放缓，有可能会带来另一次信贷紧缩，类似于导致前一次衰退的情况。

　　此次危机集中暴露出美元霸权所蕴含的种种弊端和风险，也表明国际货币体制改革势在必行。首先，要建立一个多元化的本位制，以解决国际流动性出现的大幅波动。除了要强化特别提款权这类超主权货币的地位之外，还可以考虑增加大宗商品在稳定国际货币体系中的作用。

　　其次，要加强对短期资本流动的监管。如果美国国债上限不能确定，短期资本的流动会加速，市场会出现更多的流动和投机。

　　另外IMF要加强对汇率和国际收支的监管。要推动这些改革，其前提是要改革国际金融机构现行的“游戏规则”，我们不可能指望短期内改变现存的国际货币体系状况。

　　中国房地产报：众所周知，中国是美国国债最大的投资者，美国也不断向中国施加人民币升值的压力，当下我国持有的1.15万亿美元美国国债还安全吗？我国如何应对美债违约？

　　吴念鲁：由于美国这次债务危机，削弱了美元的国际储备地位，使其收益性、安全性、避险性有所下降，但是在一定时期内，没有任何货币能够取代美元的地位。

　　眼下我们要做的就是减少外汇储备的增量，甚至是负。适当降低购买美国国债的比例，除增加欧元或其他货币金融资产外还要购买大宗商品，使得我国的外汇储备更加多元化。

　　按照市场规律调整出口结构，加大进口比例，大量进口大宗商品，达到降低物价的目的。大量进口高科技，使得我国的工业体系通过技术的引进上一个新台阶。进口的增长速度要超过出口增长速度，使得我国的贸易能够保持平衡甚至出现逆差。

　　应对美债危机，我们应该有几套对应的策略，这些策略要和人民币可兑换、人民币的国际化战略相配套，不能“单打一”就国债而谈国债，而是要对整个的外汇储备，人民币汇率机制的改革以及国际货币体系的改革提出系统的措施。