| 来源： |
中华工商时报 |
发布时间： |
2011年07月06日 09:35 |
作者： |
滕瑾 |
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标准普尔日前表示，即便民间投资者自愿延长希腊债务期限，希腊仍将被视为违约，标普将把希腊债信评等降至最低级，这使得欧洲援救希腊的行动遭受打击。
法版援助计划违约可能不大
国际互换与衍生品协会（ISDA）法务总顾问DavidGeen日前对路透社表示，法国目前有关让民间部门参与分担希腊第二轮援助的提议，不太可能引发违约保险赔付。
“就我所知，法国的计划实际上是自愿的以新债换旧债过程。一般来说，这不会触发信用违约互换（CDS）赔付。”Geen表示。
据法国《费加罗报》网站上周刊登的报道，希腊债务到期时，债权人将把70%的收益用于再投资，其中50%投向到期时间为30年、而不是5年的希腊新债。
这些新债的基本利率与希腊向欧盟和国际货币基金组织（IMF）贷款支付的利率相似，若希腊经济强劲增长，投资者将获得额外红利。
《费加罗报》称，其余20%收益将再投资于“高品质证券”的零息基金，到期时获取累积利息。
ISDA对于信用事件的发生判定具有最终发言权。信用事件会引起CDS赔付。CDS是一种广泛使用的金融工具，用于对冲风险，并可对违约可能性的变动进行投机活动。
但Geen也表示，尚未有ISDA成员要求收紧当前对信用事件的定义，以将法国所提议的希腊债务计划的情境包括进来。
标普：将视债务展期为违约
评级机构标准普尔日前对对希腊以新债换旧债计划发出警告，称此举将置希腊于选择性违约境地。
标普说，要是法国银行业提出的债务展延计划付诸实行，将把希腊债信等级降至“D”的最低级。标普发表声明说：“希腊短期内仰赖欧盟和国际货币基金的官方融资，政府难以削减庞大赤字以及希腊政府债券目前在次级市场的定价都凸显该国信誉不佳，因此法国银行的融资选项符合降级标准。”
据《联合报》报道，标普的警告虽然不会对法国的展延计划造成致命打击，但凸显出安排民间参与第二轮援助方案的难度极高。
对德国银行负债达180亿欧元
据德国央行的统计，尽管德国多家银行之前已经脱手了很多希腊债券，现在握在手中的仍然有180亿欧元之巨。仅国家资助银行KfW一家，就有80亿欧元的希腊债券。
在金融危机中完全国有化了的固定资产抵押贷款银行HypoRealEstate的不良资产管理公司FMS拥有74亿希腊国家债券。按照FMS的估计，该公司的希腊风险贷款总值达108亿欧元。
WestLB银行不再拥有希腊国家债券。3月底账面上曾有9700万欧元的希腊贷款。银行方面讲，其他的债券已经过期了。2010年，WestLB银行的希腊贷款和其他风险大的证券一并转入不良资产管理机构EAA名下。目前，EAA拥有11亿欧元的希腊国家债券。
德意志银行集团，包括下属的德国邮政银行，2010年年底账面显示有16亿欧元的希腊国家债券。
商业银行2011年3月底有希腊国家债券29亿欧元。
NordLB银行是德国第一家对希腊贷款很快要到期的银行，这家州级银行对希腊的投资有7.19亿欧元。其中的2.73亿欧元为国家债券，剩下的包括企业贷款、银行之间的贷款、保险、基金或者个别投资项目，更详细的信息银行不愿透露。
HSHNordbank，这家由数十亿税款支撑的汉堡和石荷州银行对希腊银行投资达两亿欧元。
黑森图灵根州银行HELABA在2010年夏天公布的银行压力测试数据显示，对希腊有8000万欧元的贷款，不过该银行表示，目前的数据比当时的小很多，因为很多贷款已经过期了。
巴登符腾堡州银行LBBW在2010年夏天做的抗压测试中数据显示有14亿欧元负债，但是银行方面拒绝回答，这个数字现在是变大了还是变小了。
安联集团对希腊有13亿欧元贷款。该集团财务主管在5月底就表示，可以用借新债还旧债的方式来处理这些到期贷款。
慕尼黑再保险集团（MunichRE）在今年3月的账面上还有11亿欧元的希腊投资。ERGO保险集团2010年底拥有大约10.6亿欧元市值的国家债券。
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