| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年05月05日 10:30 |
作者： |
陈听雨 |
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葡萄牙看守政府总理苏格拉底5月3日晚宣布，葡萄牙已与欧盟和国际货币基金组织(IMF)达成了3年期规模为780亿欧元(约合1160亿美元)的救助协议。首批50亿欧元救援资金最晚将于6月15日拨付到位，届时葡萄牙政府需偿还49亿欧元债务。救助贷款利率将留待5月15日至16日举行的欧元区财政部长会议决定，预计救助协议也将在此次会议上正式获批。这是欧盟和IMF救助希腊和爱尔兰后，第三次对债台高筑的欧元区成员国伸出援手。
分析人士指出，此次救助无法解决葡萄牙经济持续低迷的根本问题，反而会加重其债务负担。
救助协议条件相对宽松
苏格拉底称，葡萄牙获得了“不错的”救助方案，与救助希腊和爱尔兰协议相比，救助葡萄牙协议条件更加宽松，为葡萄牙完成削减预算目标争取了更多时间，将帮助该国重振经济。
协议规定，葡萄牙须在2011年将预算赤字降至国内生产总值(GDP)的5.9%，2012年将这一比值削减至4.5%，并最终于2013年达到欧盟要求的3%。葡萄牙政府此前承诺，今明后三年将赤字占GDP的比重分别降至4.6%、3%和2%。
除削减赤字外，苏格拉底未透露协议在贷款条件方面的更多细节，只表示“没有哪个救助协议不苛刻”。苏格拉底称，救助协议不包含要求葡萄牙降低最低工资水平、在公共领域进一步裁员等条件。
但葡萄牙《经济日报》4日援引葡萄牙政府与欧盟和IMF达成的谅解备忘录报道，葡萄牙政府将在今年年底前，将葡萄牙电力公司、葡萄牙航空公司和葡萄牙电网运营商REN公司的部分资产出售，同时出售其所持有的国有葡萄牙商业银行（BPN）股权。这是葡萄牙与欧盟和IMF达成的救助协议的一部分。还有两家葡萄牙公司的国有股权将于2012年被出售，但该报道未指明公司名称。
救助协议尚存变数
当前，葡萄牙经济深陷衰退泥潭，政府财政状况严峻。葡萄牙媒体4日报道，欧盟和IMF预计今明两年该国经济均将萎缩2%，经济走上持久复苏之路遥遥无期。欧洲央行本周公布，2010年葡萄牙财政赤字占GDP比重为9.1%，高于欧元区成员国财政赤字平均占比6%；该国公共债务占GDP的比值高达93%，同样高于欧元区成员国公共债务平均比重85.1%。
中信证券首席宏观经济学家胡一帆4日指出，鉴于7500亿欧元临时稳定机制仍在良好地发挥作用，并将在2013年后建成永久性稳定机制，预计短期内欧元区成员国不会出现违约现象。不过，高负债国家将长期挣扎在借新债还旧债的恶性循环中，并将尝试与债权国重新协商更优惠的贷款条件，如延期还款或降低利率等。这意味着债务风险将被转嫁至欧元区核心国家。
此外，葡萄牙救援计划受到来自芬兰大选的压力。根据欧盟法规，欧盟达成的救援计划需所有成员国审批通过，或至少表示不反对救援计划。在芬兰刚刚结束的大选中，可能加入联合政府的正统芬兰人党反对救助葡萄牙，认为芬兰不应援助欧洲的“挥霍者”。欧盟发言人3日称，欧盟预计芬兰最终会参与葡萄牙救助方案，支持欧盟和IMF的联合救助行动。
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