| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2011年04月08日 08:31 |
作者： |
黄炎 |
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美国国会就政府预算“掐架”，举债上限即将告破
深圳商报记者黄炎
美国高达１４．２９万亿美元的国债上限，如今看来只是一层薄薄的窗户纸。
“美国政府已要求提高国债的法定上限至１５．２９万亿至１６．２９万亿美元。去年也出现过这种情况，最终国债上限还是被迫上升，今年可能进一步上升。”环球财经研究院院长宋鸿兵昨日向深圳商报记者表示。业内人士称，投资者须警惕短期因美政府预算僵持不下引发的减赤预期，以及可能由此引发的商品和资本市场波动。
１４万亿美国债上限将破？
“从历史规律看，美国国债绝大多数年份的国债总量几乎都在上涨。”对于新的政府预算中，白宫是否会因此减赤或维持现有的国债规模上限，宋鸿兵表示不以为然。
上海师范大学商学院经济学教授朱颖向记者透露了这样一组数字：１９６２年，美国国债上限才接近３０００亿美元的水平。之后，美国国债上限占ＧＤＰ比重不断上升。尤其是金融危机爆发以来的２００８至２０１０年间，美国国债上限分别为１０．６１万亿美元、１２．１０万亿美元和１４．２９万亿美元，分别占ＧＤＰ的比重为７０％、８４．１％和９２．１％。
“现在的办法必须突破上限，否则美国政府将无法运作。”朱颖说道。
事实上，国会两党近来谈判就是要为美国政府未来的预算做出最终安排。４月５日，重掌众议院的共和党公布了其２０１２财年预算案，要求在未来１０年多削减政府支出６．２万亿美元。
美元超发料将持续
美国财政部此前宣布，美国国债余额预计将在４月５日至５月３１日之间达到国会规定的１４．２９万亿美元上限。而奥巴马政府可能因为国会两党争持不下的政府预算案而被迫关闭部分政府部门。对此，昨日受访的专家表示，美国政府部门“关门”早已有之，并不影响美国国债规模的持续膨胀。
“国会无非是‘战术上’要求回报，因为美国的货币发行制度使然，每年的国债规模上限也必然被突破。”宋鸿兵表示，美政府部门“关门”的时间往往很短，但面临的社会成本巨大。尽管如此，自二战以来美国国债规模仍持续扩张的一个主要原因在于，美国国债是美元赖以发行的基础，也是美联储的核心资产，因此美国国债上升是美元扩张的自身要求。
而昨日受访的人士大多表示，削减赤字对美国政府而言“几乎不可能”。
美元长期贬值？
“若美国把国债还清了，意味着美元将从世界范围消失。全球货币供应量急剧收缩，全球经济都会崩溃。”宋鸿兵坦承，随着美国国债规模扩大，美国国债系统承载的还本付息压力也越大，届时整个国家和货币都会陷入危机。
宋鸿兵认为，在布雷顿森林体系瓦解后，政府高负债几乎是当前所有发达国家的共同问题，而随着负债成本不断上升，货币供应量的增加有利于降低政府的负债成本。而过去四年中，全球货币以实际购买力来衡量均处于加速贬值通道。
朱颖则认为，舆论一致认为美元超发将导致美元贬值的结论与实际情况相差甚远。美元汇率波动主要取决于外汇市场的供求关系，即美元的供给和美元的需求。２００８年金融危机爆发后，美元成为避险资产是推高美元汇率的重要原因。
预算僵持或引发波动
尽管美国国债规模再次突破上限几无悬念，但随着美国国会与白宫关于预算案的摩擦旷日持久，美国减赤预期增强仍将对市场预期产生巨大影响。事实上，奥巴马政府已经表态做好关闭部分政府部门的准备。
“美国国会不会很爽快地通过预算案。”一位不具名的业内人士向记者表示，预算案出台的时间拖得越长，对于美国削减赤字的预期也会越强烈，而国会最终可能制定一揽子限制国债发行的方案，届时将对市场预期产生重大影响。
该人士还指出，考虑到美国经济复苏的不稳定性，长期的紧缩政策几无可能，但不排除美元借此短期强烈反弹，并引发商品市场巨大波动，对人民币资产和货币政策进行干扰，因此短期风险不容小觑。
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