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如果欧洲货币联盟能够伴随一个统一的财政政策,2011年或将给欧元区带来新的希望,否则,包括德国在内的所有欧盟国家的生活水平将面临前所未有的挑战
2010年一晃就要过去了,虽说全球经济尚未走出悲观阴影,但市场分析专家却普遍认为世界经济没有预计的那样糟糕。花旗银行《全球预期展望报告》显示,2011年和2012年全球生产总值的增长率将分别达3.4%和3.8%。根据现有经济发展数据来看,出现“双探底式”全球经济衰退的可能性不大。
显而易见,新兴经济体在经济衰退时期受影响较小,这些国家制定了快速恢复的政策以期早日摆脱困境。过去,我们关注“金砖四国”(缩写为BRICs指巴西、俄罗斯、印度和中国);现在,我们转而关注所谓的“雄鹰”经济体(缩写为EAGLEs)。雄鹰国家和地区是指引领世界经济增长的新兴经济体,其中将包括未来十年内所有对世界GDP增长的贡献超过大型发达国家经济体平均水平的国家和地区。
有10个经济体属于“雄鹰”定义范畴,按照它们对世界经济增长的贡献大小分别是:中国大陆、印度、巴西、韩国、印度尼西亚、俄罗斯、墨西哥、土耳其、埃及和中国台湾地区。这些国家和地区的预期发展均超过G7国家,今后十年对世界经济增长的贡献总和约占到50%。
这些快速发展中国家往往面临着通货膨胀的威胁,它们正试图通过调整利率来防止经济出现过度繁荣。虽说这是个旧的“处方”,但环境是新的,因此,实际效果存在不确定性。
美国2010年11月国会中期选举后推出的经济刺激计划,似乎并不能防止其预算赤字超过10%的底线。尽管有些政策仍存在争议,比如增税还是削减社会开支等,但美国2011年预期的国民生产总值增长幅度会在2.5%左右。虽说美国在宽松的货币政策问题上并没有一致的意见,然而,对国债问题的负面看法却是基本一致的。
欧债危机暴露了欧洲财政平衡机制的问题,因而,欧洲各国政府必须建立新的机制。一个新的稳定欧洲的长效机制正在酝酿出台,它应该能应对欧元区国家的部分救援需求。但是,如果更大范围的欧盟国家面临崩溃,目前的机制是否能保证援救成功还存有疑问。一旦欧洲主权债务危机稳定,立刻会带来益处,不仅会降低贷款成本,还将促使欧元成为更有吸引力的国际储备货币。
政治体系脆弱的欧洲正面临经济复苏。虽然目前的主权债务危机正在威胁着欧元区外围的一些国家,比如西班牙,但是还不能完全否定这些国际实际的偿债能力。欧共体并非是一个经济主导国家,其出现错综复杂的威胁,主要缘由是监管政策制定者和政府的无能。几十年来,欧洲强力整合一体化,政治制度危机是市场失去信心的根本原因。这正如同美国经济,因缺乏有效的复苏措施,给欧盟民众笼罩上了悲观的阴云。
希腊谎报财政赤字,以及爱尔兰政府对面临崩溃的私人银行的全面担保,是对欧盟信誉的一次严重打击。现在该轮到监管部门和政客们建立一个修复机制,重新建立市场信心,增强现有欧洲金融体系的稳定。同时,还应让私人投资者承担起相应的责任,构建一个新的欧洲金融机构破产框架,并重新调整和扩大欧洲央行对欧盟国债的认购,只有这样,建立长效救助机制,才能为经济增长的恢复提供一个坚实的基础。如果欧洲货币联盟能够伴随一个统一的财政政策,2011年或将给欧元区带来新的希望,否则,包括德国在内的所有欧盟国家的生活水平将面临前所未有的挑战。最新消息显示,2010年第三季度基于内需发展和出口强劲,瑞典国民生产总值增长高达6.9%,同时,其财政赤字预计占国民生产总值的1%。瑞典是欧盟成员国,但其始终坚持自己的货币——瑞典克朗。
陈弘:西班牙电信集团公司亚洲总监,在清华大学商学院、长江商学院、西班牙IESE、IE和ESADE等著名商学院任教。西班牙电信创立于1924年,是一家大型跨国电信公司,是世界上最大的固定线路和移动电信公司之一
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