| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2010年11月03日 09:11 |
作者： |
宋华 |
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“澳大利亚和印度加息并非是全球紧缩信号。”清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明接受本报记者电话采访时表示。周二，澳大利亚央行与印度央行均加息２５个基点，美元指数跌破７７大关，黄金小幅回调，中国Ａ股市场资源股大跌，拖累指数下行。
美国新刺激政策或受影响
本周，澳大利亚、印度、美国、英国、欧洲和日本等全球主要央行均将召开货币政策会议。澳大利亚的加息出乎市场预料，此前市场普遍预测，澳洲联储将维持利率不变。
由于美联储于１１月２日至３日议息会议扩大量化宽松规模，市场预测的规模数据差别较大，而澳洲联储的加息，或许会对此次美联储扩大量化宽松规模产生影响，美元投放规模可能缩小，美元或出现短暂走强，大宗商品价格可能出现震荡。
分析人士预计，美国联邦储备委员会将启动第二轮量化宽松政策，日本央行扩大资产购买规模的预期有所增强，英欧央行料将维持现行利率与债券购买规模不变。
加息难改流动性宽松状况
有些市场人士认为，澳大利亚和印度此次加息意味着全球货币政策转向，袁钢明对此并不认同。
他认为，澳大利亚和印度是否加息是由本国经济情况决定的，澳大利亚、印度等国差别很大，与美国的关系也不大，不能构成美国货币政策改变的依据。从目前看，各国经济复苏程度不一，复苏的快慢也不一样，各国的差别越来越大，采取不同政策也很正常。“总的来说，大多数国家的经济回升并不稳定，美国货币政策会根据大多数国家的经济情况来进行走向判断。”他说。
袁钢明解释说，澳大利亚基本上没有受到全球金融危机影响，经济回升较快。此次加息是为了防止经济过热带来通胀压力。
自去年１０月以来，澳大利亚央行已经六次上调利率，累计幅度达１５０个基点，这令该国在退出刺激政策方面遥遥领先。但外部经济的不确定性，令澳央行一直以来快速的“退出”步伐不得不在今年６月暂告一段落。
“而印度的电子、房地产等景气度敏感行业启动快，经济回升较快，早就开始加息了。”袁钢明说。印度９月份通胀由上月的８．５％上升至８．６２％，而截至７月前，印度通胀曾连续６个月维持在两位数水平。
袁钢明认为，美国仍会继续扩大量化宽松的货币政策。他分析，奥巴马面临中期选举，必须解决当前经济加速下滑的压力。从美国可用的手段来看，“扩大国债已经到头，扩大量化宽松政策的规模对刺激美国国内经济是有效的。对于这一措施，美国国内决策没有问题，主要看是否得到其他国家认可”。
中国面临再次加息压力
招商银行宏观与策略分析师徐彪则认为，继中国央行１０月２０日宣布加息之后，全球通胀预期迅速抬头。除美日欧三家全球储备货币发行方外，各国纷纷采取措施应对愈演愈烈的输入型通胀。１１月３日晚间，美联储将召开新一轮议息会议，只要不对流动性战略作出方向性调整，大宗商品的上涨将得以继续，这意味着未来中国央行再次加息的压力越来越大，不排除货币政策发生转向的可能。换言之，中国可能由此步入新一轮的加息周期。
袁钢明也认为中国进入了加息周期。他认为，加息才是对付房地产泡沫的有力手段。加息要双管齐下，从当前ＣＰＩ ３．６％的增速看，一年期存款利率为２．５％，应加到正利率；贷款利率也要提高，根据日本的经验，商业贷款利率达到７％～８％的时候房价才开始下降。因此，“至少还要加两个百分点，我们才能真正控制房地产泡沫”。
一些机构也持同样观点。广发证券表示，虽然部分地区加息难改全球贷币宽松大局，但此举可能影响正处议息期的欧洲央行和英国央行的决定，也加大了中国加息的预期，近期关于通胀原因的讨论正由输入型向央行货币超发转化，市场也传出“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”将转化为“紧货币、宽财政”的思路，货币政策收紧是大势所趋。
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