| 来源： |
国际财经时报 |
发布时间： |
2010年10月13日 10:19 |
作者： |
谢瑷竹 |
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10月13日消息，受惠于印股大涨和国际基金的青睐，全球最大煤矿业者印度煤矿公司（Coal India）首度公开发行股票（IPO）的行情也水涨船高，据最新估计可望筹得35亿美元。
据路透调查，国营印度煤矿公司的IPO潜在投资人预期，发行价格约在每股250卢比（5.63美元），相当于落后本益比为16倍，将使印度煤矿估值达到350亿美元，成为印度市值最高的企业之一。
据台湾《经济日报》援引路透的估值依据是对印度、香港与新加坡等11档基金的经理人所做的调查。比起全球的上市同业，印度煤矿的价格具有吸引力，因此受访的经理人大多表示有高度兴趣。
香港Principal AMC投资长姜高喜亚说：“价格如果有吸引力，多数国际投资人都会想投资印度煤矿。中国、澳洲与印尼等国同业虽也提供上游煤矿业的投资机会，但印度煤矿在国内市场上的领先地位是独一无二的。”
印度政府计划释出印度煤矿6.31亿股，相当10%股权，可能成为印度企业史上最大IPO案。印度政府订14日公布发行价区间，18日开放询价圈购，23日订出最后价格。散户投资人与员工申讲另有5%的折扣。
印度75%发电仰赖煤，由于供不应求，印度煤需求年成长率约为11%。印度尖峰时间用电还有14%的供给缺口，政府计划未来年内将把发电量扩大为三倍。
总部在加尔各答的印度煤矿在这个快速成长的市场占据独霸地位，2009/10年度生产4.31亿公吨煤，占印度产量的八成。
孟买麦格里研究公司产业分析师阿罗拉说：“基本上这个题材是印度的成长，印度煤矿的商业模式与成本也与其他国际同业不同，我认为风险很低。”印度煤矿三分之二的产量卖给电力公司，其前五大客户都是公用事业。
全球性矿业公司的历史本益比通常为12倍至16倍，但由于业者家数相对较少，而纯煤矿公司的股价通常较高。
中国神华能源是印度煤矿主要对手，本益比为16倍，规模较小的印尼Adaro能源为20倍，美国皮博迪能源（Peabody）为25倍。印度煤矿至2010年3月止的去年度，每股盈余为15.6卢比。
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