新兴经济体需警惕政策失误

    印度央行16日召开政策货币会议，宣布分别提高回购利率和反向回购利率25个基点和50个基点，分别至6%和5%，增幅超出市场预期。有分析人士认为，目前经济增长企稳的新兴经济体纷纷寻求收紧货币政策和财政政策，但应当警惕可能出现的政策失误。

　　印度经济季度增幅在2008年第二季度开始回升，到今年第二季度，经济增长率已经达到8.8%，为5个季度以来第三次超过8%，同时印度8月份批发物价指数(印度的主要通胀指标)从上个月的9 .78%下降到8.51%，为近7个月来的最低点。

　　随着经济企稳增长，印度开始逐步收紧货币政策和财政政策。今年2月底，印度就将非石油产品的消费税从8%提高至10%，开始部分退出财政刺激措施，并恢复成品油和原油的关税以及中央消费税，以减少财政赤字。利率政策方面，印度央行6个月内已经分四次把存款准备金率、回购利率和反向回购利率分别提高了1个百分点和1.25个百分点。

　　新兴经济体在金融危机中受到的影响普遍比发达国家要小，目前经济在经历短暂的下滑后，已经普遍开始稳定增长。由于新兴经济体的金融系统相对稳定，复苏也比较强劲。印度、菲律宾、马来西亚和巴西等国都纷纷酝酿收紧货币政策和退出财政刺激计划。

　　但是有观点认为，由于全球经济和地区内需不稳定，面对资本剧烈流动和汇率波动等因素，新兴经济体仍然面临下行风险。在退出财政刺激政策和收紧货币政策时应避免可能出现的政策失误。目前，美欧日利率均位于历史低位，为追逐高利率流入的资金可能破坏这些经济体的经济平衡。此外，虽然通货膨胀仍在控制之中，但新兴经济体中不少国家的通货膨胀率仍然高于世界平均水平，甚至已经超过警戒线。