| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年08月05日 08:55 |
作者： |
郭觐 |
| |
从维持现有资产负债表规模到新一轮的宽松措施的转变是可以理解的，但是有些过早。目前的情况是，美联储希望能看到更多的数据，这样才能明确下一步的方向
8月10日，美联储议息会议上将讨论新的宽松措施，但预计不会采取任何大的举动。
金融危机期间，美联储通过购买逾1.7万亿美元债券的方式来降低利率、抵御通缩，并为资产价格和银行业提供支持。随着市场和经济逐渐企稳，美联储计划逐步减少手中的债券，即在债券到期赎回之后不再添置这类资产。实际上，美联储主席伯南克7月21日也刚刚强调过，只要经济状况允许，美联储希望通过这种方式减持所持的债券。但目前看来美联储并没有这样做，现在它在考虑是否重置到期债券的问题。
这也许是美联储的宣传攻势。它可能希望通过作出这种政策转变的姿态来提升投资者信心，从而达到四两拨千斤的效果。但这样做也有可能会适得其反，令投资者、特别是那些经营业务的投资决策人更加不安，因为这意味着美联储对最近的经济疲弱状况颇为担心，再加上伯南克周一发表的有关美国经济前景的悲观讲话，令忧虑情绪更甚。于是有市场人士预测美联储为应对疲软经济会出台一些新的重大举措。目前市场争论的焦点在于美联储是否会采取新一轮的量化宽松或者是再印美钞。
事实上，从维持现有资产负债表规模到新一轮的宽松措施的转变是可以理解的，但是有些过早。因为，美联储即没有得出美国经济增速正在迅速下滑的结论，也未决定是否要重启资产购买计划。就连美联储内部也有激烈的争论，重启量化宽松政策会带来什么好处，还有哪些好的措施可以实施。
现在这些问题就要在下周二的议息会议上展开讨论，结果很快就会见分晓。而市场最乐观的猜测是美联储不大会缩减资产负债表规模，或者说根本就不会作出任何决定。如果经济疲软，那么美联储或将重新启动已于3月中止的资产购买计划。只有对经济前景极度悲观的时候，美联储才会对货币政策进行大的调整。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
