| 来源： |
国际财经时报 |
发布时间： |
2010年07月13日 16:18 |
作者： |
黄美玉 |
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【国际财经时报法兰克福】受主权债务危机的拖累，欧洲银行似乎已深陷忧虑，而到2012年，这些银行又将面临数万亿美元短期融资的危机。
近日，欧洲央行（European Central Bank），英国央行（Bank of England）和国际货币基金组织（IMF）对此发出警告称，这是一个迫在眉睫的危机，尤其是在欧洲。实际上，欧洲各国银行都将存在资金紧缺的风险。
他们担心的是，各国银行为了从债券市场获得再融资，与政府产生冲突，从而导致企业和消费者的信贷变得更加昂贵和稀缺，这对经济增长尤为不利。
“我们已经走到悬崖边上，”苏格兰皇家银行经济学家理查德?巴威尔（Richard Barwell）表示，“但似乎大家都不关心这个问题。”据国际清算银行估算，世界各国银行欠债记录累计共达5万亿美元，将于2012年到期。其中，欧洲债务大约有2.6万亿美元。
虽然美国银行到2012年也需要再融资约1.3万亿美元。但最令分析师担心的是欧洲银行，因为他们已被主权债务危机蒙上了阴影。
各国银行如何筹到这笔钱仍是个谜。由于投资者对希腊，西班牙，爱尔兰以及其他欧洲国家的过度负债存在担忧，许多银行一直不愿或者无力出售债券向他们提供资金。
而金融危机正是由各国银行短期借贷泛滥所引起的。短期借贷与长期借贷的惯例促成了2008年年底全球金融系统的崩溃，当时短期融资已枯竭，各国银行突然发现手头的资金严重匮乏，部分银行由于没有得到中央银行的支持而倒闭。
政府的银行担保延缓了各国对金融危机作出积极的应对，同时无意中鼓励了短期贷款的行为。这种保证通常只能维持几年，而银行以发行债券的方式进行配合。
其他银行则利用短期和长期利率之间的差距优势，从货币市场或其他央行获得廉价贷款，然后以更高的利率向他们的客户提供长期借贷。
穆迪在去年11月研究发现，银行过去5年间新增债务的平均期限已从7.2降至4.7年。此后，市场对希腊和西班牙债务，以及欧洲是否将迈向另一次衰退的不少新问题引发担忧。而投资者不能鉴别哪些机构仍有良好信誉，哪些机构已面临严重坏账或潜在的债务风险。
国际投行数据提供商Dealogic提供的数据表明，欧洲的金融机构5月发行的债券规模已骤减至107亿美元。接下来的2个月新增债券有所回升，6月发行420亿美元，7月至今已发行190亿美元。
如果他们能够使市场信服大部分银行都是健康的，欧洲银行业压力测试或许能助一臂之力。外界正静待7月23日公布91家银行的压力测试结果。
瑞士信贷欧洲债券资本市场金融机构负责人Sandeep Agarwal预测，市场将被分为富贫两个部分：健康的银行（比较容易筹集资金）和较弱的银行（要求支付保险费）。Agarwal说：“对许多机构来说，现金是比较合理的价格，但并非所有机构都是如此。”这将会增加最弱银行合并，寻求政府援助，或缩减活动的压力。甚至有些会倒闭。德国地区性州立银行（Landesbanks），西班牙的储蓄银行以及其他机构可能将被迫面对困难的抉择。
银行的资金短缺同时可能会使欧洲央行陷入困境。
如果各国机构无法筹集资金，欧洲央行将不得不决定是否继续支持他们。
国际清算银行（BIS）在6月年度报告中称，各国银行将面临资金紧缺的风险。该机构经济学家斯蒂芬（Stephen G. Cecchetti）认为再融资是脆弱的。但他在一次电视采访中补充说，“我坚信，各国政府将采取必要的行动，避免危机的发生。”各国银行坚称，他们深得市场的信赖，所以可以筹集到他们所需要的资金。
德国巴伐利亚银行（Bayerische Landesbank）投资负责人Horst Bertram说：“我们处于一个有利的位置。”他表示，去年由于政府援助和积极重组，银行获得了充足的资金，限制了新的融资需求。
德国商业银行（Commerzbank）得到政府救助后表示，其流动性已在可控制范围内。该行还表示，它随时可以从市场中进行再融资。
即使市场没有崩溃，各国银行仍会面临升息的过渡期。分析师认为，借贷成本有可能会高于过去银行向客户提供的水平。
穆迪高级分析师Jean-Franois Tremblay表示，到目前为止，银行已经成功获得新的借贷，好于预期。他们增加了客户的存款，并从央行获得资金，而减少了他们的借贷以及他们对新融资的需求，这正是经济学家所担心的。
英国央行估计，英国银行每月需要融资250亿英镑，明年底之前，将有8000亿英镑（1.2万亿美元）的债务到期。这意味着他们将不得不以两倍的速度发行新的债券。
“糟糕的是，银行通过进一步收紧信贷缓解他们的资金压力，”英国央行上个月在其金融稳定报告中指出。“这将削弱经济复苏，并加剧了所有银行的信贷风险。”
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