| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年06月23日 09:01 |
作者： |
严婷 |
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美国的参众两院正紧锣密鼓地讨论如何改写金融监管条例，因为他们要赶在奥巴马总统本周赴多伦多参加G20峰会之前，完成这份被称为美国“自大萧条以来最大规模的”金融监管改革法案。
目前，多项改革内容已达成协议，但对大型银行在衍生品方面的规则制定仍在激烈的最终博弈中。
美联储内部设立金融消费者监管部门
参议院在今年5月20日通过的金融监管法案还需要与去年12月众议院通过的版本进行协调，最终达成一致。尽管参众两院的版本存在很多共同点，但具体条文仍有明显差异，包括从银行监管到消费者保护等诸多问题。
参众两院目前正努力寻求互相平衡――既要努力安抚为数不多愿意支持法案的温和派共和党人，同时又要让民主党人满意。
如果这些法律制定者们无法在本周内完成“功课”，意味着奥巴马总统将“空着手”前去G20峰会讨论全球金融监管改革。同时，国会也无法在7月4日美国国庆之前将这项举世瞩目的改革付诸法律。
目前，参众两院已经在多项内容上达成了协议，包括消费者保护、借记卡费用和抵押贷款等等方面。双方也同意在美联储内部让一个新的金融消费者监管机构成为独立部门，而不是一个独立于美联储的机构。
限制大型银行高风险投资额度
参议院法案中包含针对银行业用自有资金从事高风险交易的限制条款，即所谓的“沃尔克法则”，而众议院法案中没有涉及。
根据海外媒体援引消息人士的话称，6月19日，国会已经在一项关键内容上达成协议，限制了银行在高风险投资上的资本额度。据悉，目前讨论的情况很可能是将大型银行在风险业务交易上的资本限制在非常低的水平（如2%），具体数字仍在激烈讨论中。
作为美联储前主席的保罗?沃尔克，也是“沃尔克原则”的创始人，曾表示希望这次的改革方案力度更强，而不要像“瑞士乳酪”般漏洞百出。他甚至对允许银行用极少的资金进行这类交易表示了反对意见。
而与此相关的衍生品交易限制提案，已经在华尔街的压力之下有所妥协。美国国会众议院金融服务委员会主席、马萨诸塞州民主党议员巴尼?弗兰克（Barney Frank）上周五表示，一项强迫银行将“店头市场掉期交易”转到子公司进行的计划将成为金融监管体系全面整改法案的一部分，允许银行保留一部分店头交易衍生品业务。国会议员已经接近于达成协议。
据悉，早先提出的原始提案要求银行完全退出总额高达615万美元的店头交易衍生品市场。修正后的提案则允许银行继续利用掉期交易对冲自身的内部风险，但仍将强迫银行剥离盈利能力很高的掉期交易活动。
所谓“店头市场交易”(Over-the-counter Market Transaction)，又称“柜台交易”，是指证券公司之间、证券公司与顾客之间在证券交易所外某一固定场所进行的股票交易，其交易对象包括注册股票与不上市的股票。所谓“掉期交易”(Swap Transaction)，则是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式，较为常见的是货币掉期交易和利率掉期交易。
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