| 来源： |
国际财经时报 |
发布时间： |
2010年05月21日 16:38 |
作者： |
白桦 |
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【国际财经时报北京】挫败欧洲央行行长特里谢（Jean-Claude Trichet）的债务危机，正在帮助其巴西同行梅雷莱斯(Henrique Meirelles)驯服通胀预期。
昨天，1月到期的巴西利率期货合同收益率从5月3日的15个月高点下滑23个基点，至10.97%。因商品价格下滑和预期全球增长将放缓，导致交易商认定梅雷莱斯需要较少的利率增长，以遏制通货膨胀，该收益率连续4天下滑，自1月以来最长延续。
“商品价格首次大幅下滑使人们认为，外部环境正在一定程度上减缓本地经济，”Pimco负责管理近500亿美元新兴市场资产的经理人欧赛斯（Guillermo Osses）表示。“人们开始认为可能不会迎来这么多的紧缩。”彭博社编制的数据显示，交易商已削减年底基准贷款成本预期，从4月底的12.75%降至12%。为冷却经济，梅雷莱斯上月将隔夜利率上调75个基点至9.5%，这是2008年以来首次加息。分析师预计，巴西经济今年将以20年内最快速度增长。
商品价格据UBS彭博CMCI原材料指数，因欧洲决策者准备的1万亿美元一揽子援助计划未能扭转希腊、西班牙和葡萄牙的借款的成本激增，商品价格自4月中旬下滑11%至7个月低点。5月中旬，欧洲央行已开始购买政府债券。
据政府数据，作为巴西最大的出口市场，欧洲购买巴西超过20%的海外销售。据巴克莱银行数据，过去3年，对巴西约55%的外国直接投资来自欧洲。
“这次危机将更广地蔓延，持续更长时间，全球增长将更为柔弱，也将存在国内行动的后果，”巴西UMIBANCO银行首席经济学家所罗门(Marcelo Salomon)表示。“随着人们重估紧缩的总尺度，利率市场将存在压力。”所罗门预期，截至8月，央行将上调其隔夜利率至11.75%，并直到年底都保持该水平不变。
削减支出据5月6日公布的4月27-28日会议纪要，巴西央行称，未来的政策决定将把欧洲危机纳入考虑范围。
中央银行行长“非常清楚，欧元区财政情况任何程度的恶化都将影响紧缩政策”，SulAmerica Investimentos首席投资官伞迪卡斯托（Marcelo Saddi Castro）表示。
所罗门认为，上周公布的削减100亿雷亚尔支出的政府计划，也帮助压低未来利率收益率。巴西财政部长曼特加(Guido Mantega)5月13日表示，削减开支是抑制增长和通胀“强有力和快速的工具”。
据本周巴西央行公布的调查，分析师预计今年巴西经济将扩大6.3%，自1986年来最快增速。
“通缩力量”调查显示，分析师连续5周保持2011年通胀预期在4.8%不变，并将2010年通胀预期从5.5%调高至5.54%。中央银行的年利率目标是4.5%。
“通胀正在比预期更快的速度到来，但债务危机释放出通缩力量，”MF Global新兴市场策略师罗切(Michael Roche)指出。
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