| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年03月02日 08:21 |
作者： |
理查德·柏利 |
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希腊债务危机继续发展，接下来是否就是英镑危机？由于英国被投资者视为高赤字国家，英镑兑美元上周跌至9个月低点。英镑正面临着令投资者持续不安的内忧外患。
三大关键因素正在施压英镑：鉴于企业投资急剧下滑，市场对英国经济复苏的程度感到忧虑；投资者担忧英国央行可能会恢复定量宽松计划；外界日益担心未来3个月进行的大选不会有明显的胜出者，从而令赤字问题陷入僵局。上周五公布的修正数据显示，英国去年第四季度国内生产总值（GDP）增长0.3%，主要受政府支出推动，但该数据并未给英镑带来提振。
不过，英镑也有一些欣慰因素。至少，英镑没有面临希腊危机令欧元区暴露出来的结构和体制性问题。此外，英镑明显已经不再估值过高：巴克莱资本指出，2008年，英镑兑美元贬值了28%，这意味着汇率正逼近1.56美元的长期平均实际汇率。英镑仍然能发挥安全阀门的作用，推动英国经济重新平衡。
但海外投资者广泛持有英国资产加剧了英镑的脆弱因素。RAB Capital指出，目前英国发行的近半数债券为海外投资者持有，单是英国国债市场这一比例就高达30%。英镑因此随着全球风险偏好的变化而波动，如果海外投资者对该货币或英国财政政策失去信心，英镑可能就会成为主要受害者，因为本地投资者可能会以较高收益率出售债券。
这种综合因素的影响意味着，任何数量的触发事件都可能引发一场危机。瑞士银行警告称，如果英国政府过于积极地收紧财政，可能导致英镑跌至1.05美元或更低；而其他人士则认为，如果英国政府未能遏制财政赤字，可能也会给英镑带来打击。
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