迪拜世界事件激起的市场波澜稍有平息，近日希腊主权评级又被降低，令投资者心态愈发谨慎。

希腊主权评级被降

临近圣诞节假期，市场交投气氛趋于淡静。有市场人士认为，除非发生像迪拜债务危机那样的明显打击投资信心的事，否则美股在12月份继续牛皮盘整的机会较大。

真是怕什么来什么。近日希腊主权评级被调低，一些负债较高的经济体的投资风险再度凸显出来。继标准普尔警告今年可能第二次调低希腊信用评级后，惠誉也宣布将希腊的主权债务评级由A-下调至BBB+，并维持对该欧元区表现最弱的成员国前景的负面评级，这是10年来希腊债务评级首次被一家主要评级机构降级至A以下。

希腊的主权评级被调低，使人们更加担忧其它欧洲国家。西班牙、葡萄牙的主权评级相继被标普从“稳定”降至“负面”。

评级机构穆迪更发出警告称，虽然全球宏观经济及金融体系的危机可能即将结束，但多个一些AAA评级国家的财政危机可能将持续数年，其中美国、英国是最有可能因政府财政状况转差而被降级的AAA级国家。

有市场人士指出，一场席卷全球的货币危机已在酝酿之中，将成为世纪金融海啸最后一浪的冲击波。

对经济前景的谨慎情绪，加上不少机构投资者年底结账后无意再投资，导致资金纷纷转向美元、政府债券等避风港，全球股市再次出现了全面下跌。

刺激经济措施不断

从迪拜、希腊事件可见，全球经济逐渐复苏，但根基并不稳固，政府尚难言退出。美国财政部长盖特纳日前表示，鉴于美国金融体系修复尚未完成，而且美国经济仍面临严峻挑战，决定将7000亿美元金融救援计划期限延长至2010年10月3日。美国总统奥巴马也宣布了一揽子促进就业的方案，并考虑将部分金融救援计划资金用于促进就业。日本政府为防止经济再度陷入衰退，日前也通过了规模高达72000亿日元的新一轮经济振兴方案。 

12月4日公布的美国11月份就业数据出人意料地下滑，使得市场平添了对加息的忧虑。美联储主席伯南克重申，劳动市场疲弱、信贷紧缩仍均对经济复苏构成强大阻力，考虑到资源使用率低、通胀趋势受到控制、长期通胀预期维持稳定，美联储目前仍会把低利率维持一段时间。此番讲话稍微缓解了市场担忧。

在劳动市场疲弱、信贷紧缩阻碍美国经济增长的情况下，出席路透全球投资展望峰会的基金经理表示，2010年投资决策将更为艰难。如果银行不加大放款，美国企业将难以再现往常在衰退过后的迅速增长。

资金流向尚未逆转

港股近日出现调整，有市场人士担心资金流出。对此，恒生银行副董事长兼行政总裁梁高美懿表示，近日香港有少量资金流走，估计是因为港股早前急升，资产价值上升得太快，难免造成波动。目前香港以外的投资环境仍不明朗，资金仍在寻找出路，所以有资金出入都是正常的，目前暂未见大量资金流出香港。她表示，资金流入香港已持续一年，已不能单纯视为热钱，相信是因为香港经济平稳，以及与内地关系密切，方令资金流入，所以相信流向暂时不会逆转。

高盛的最新预测显示，香港今年经济增长率为-3%，明年和后年年经济增长率将为5.85%和5.3%。该行认为，目前香港资产市场暂时未见形成泡沫。在经济增长的支持下，资产价格仍有上升空间。

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