| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年08月07日 09:40 |
作者： |
钟国斌 |
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据媒体披露，美国银行业今年前两季度的财报亮丽，但越来越多业内人士开始质疑这些创纪录收益中隐含的水分。曾在４月份迫于国会压力而宣布修改会计准则的美国财务会计准则委员会（ＦＡＳＢ）近日表示，要推出新的会计准则修改方案，还企业财报以真实面目。
新方案核心是以公允价值定价
美国财务会计准则委员会的新方案一旦付诸实施，许多美国银行的资产负债表上将有可能出现惊天逆转，不仅天量收益不再，甚至可能由盈转亏。主要原因是，该委员会４月２日在承受国会压力之下，以极具争议的方式决定放松对银行短期投资的公允价值运用和资产减值准备的要求，允许金融机构对于某些不活跃的金融产品采用内部模型定价，从而为金融机构留下主观调节利润的空间。
美国行业通讯《分析师会计观察》的发行人杰克·西谢尔斯基的研究显示，有４５家美国金融机构因会计准则修改而受益，涉及利润高达３亿美元。而据《华尔街日报》的测算，美国金融机构今年第一季度财报中至少有２０％的净利润增长受惠于此。
美国财务会计准则委员会计划于本月晚些时候公示的新方案，要求银行对其所有贷款和其他资产价格采用公允价值并作相关资产减值准备。新的方案不仅要求恢复到４月２日以前的标准，而且还更进一步要求对金融机构的长期投资资产也采用公允价值向投资者通报。按照原来的准则(４月２日修改以前的准则)，即使是在金融危机中资产市价暴跌的情况下，银行也可以报告其最长期投资仍然没有贬值。而依据新方案，这些长期投资的市价贬值必须有所反映，尽管此类贬损不会直接减少收益，但是银行可能需要为此预留更多资金，或者为预期以外的亏损做更多拨备。这就意味着，银行原本可用于增发新贷款的资金大大减少，严重时可能使很多银行的储备资本大大低于监管机构的要求而被迫筹资。这正是各银行高管和金融行业团体对ＦＡＳＢ新方案感到震惊和恐慌的原因所在。
业内人士如何评价美国财务会计准则委员会新的会计准则修改方案，新方案实施的可能性有多大呢？如果实施会否影响美国经济复苏进程？对美股及Ａ股有何影响？
短期会加剧市场波动
一位不愿具名的会计师事务所负责人认为，美国财务会计准则委员会想把４月被迫修改的会计准则改回来，还要把银行所有贷款和其他资产价格采用公允价值并作相关资产减值准备，这样的计价方法对金融企业的影响是非常大的。会计准则改与不改的核心是两种不同的计账方式：一种是采取公允价值定价，另一种是兼顾内部模型定价。经济形势好、资产升值阶段，用公允价值计账企业业绩会好看一些；经济不景气、资产贬值的时候，公允价值计账企业业绩就难看一些。由于会计处理方法改变了，企业会计报表全部都得改变。美国新方案会不会实施不好说，但估计会有一些阻力。该会计师事务所负责人表示，由于新方案除了将原方案改回来，还增加了一些更严厉的新内容，如果新的会计准则修改方案得以实施，不仅对金融企业的业绩产生负面影响，还会对银行资金面和流动性构成压力。鉴于新的会计准则修改方案主要是变更了计账方法，金融企业不会因此而产生实质性盈亏，最多是对投资者心理产生消极影响，故应该不会影响到美国经济的复苏进程。考虑到美国证券市场投资者比较成熟，会计处理方法的改变对美股走势的影响有限。而美国新的会计准则修改方案即便实施，影响到的主要还是美国银行业，对国内Ａ股市场的影响可忽略不计。
国泰君安金融行业分析师伍永刚认为，美国新的会计准则修改方案能否推出不好判断，但如果推出对金融企业的业绩影响会非常明显。由于新方案想要改变的主要是计账方法，而账面处理方式的改变只是一个数据而已，对美国经济复苏没有实质性影响，但对投资者信心会有负面影响。短期可能会加剧市场波动，但中长期的影响应该不大。
投资者信心会受打击
一位资深业内人士表示，美国新的会计准则修改方案很可能实施。在当前全球经济复苏的初始阶段，贸然推出公允价值记账的新方案，很容易造成当期银行业绩下滑，投资者信心势必受到打击，由此可能会加剧证券市场波动，进而影响到美国经济复苏的步伐。当然，如果新的会计准则修改方案在合适时候推出，比如在经济见底回升和股市震荡走牛时推出，其时公允价值对应的资产价格一路攀升，新方案注重的公允价值计账法有望助推股市走高。
有业内人士表示，修改会计准则影响的远不止是业绩这样表面的东西，而是企业为了推高抑或粉饰业绩所需采用的经营策略、风险管理策略以及资产组合和产品结构的设计。更重要的是，金融机构上述策略的变化将直接影响到更大范围内的实体经济。
许多银行家从技术角度狠批公允价值的不合理性。他们认为，正是这种公允价值加深了本轮金融危机，因为通过公允价值反映出来的资产支持证券（ＡＢＳ）、抵押贷款支持证券（ＭＢＳ）、抵押债务权证（ＣＤＯ）和信用违约互换（ＣＤＳ）等金融衍生产品的巨额账面损失误导了投资者，引发恐慌性抛售，进而进一步造成上述资产市价暴跌，形成恶性循环并在金融危机中扮演了推波助澜的角色。
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