| 来源： |
环球财经 |
发布时间： |
2009年07月21日 10:27 |
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今年第二季度，通用电气公司(NYSE:GE,新闻,图表)延续了其盈余超预期但营收低于预期的"传统"。如果按照这个速度，通用电气不知道还需要用多长时间才能重塑辉煌，所以许多原本对该公司抱有希望的投资者也逐渐失去信心，在周五财报发布后迅速向市场抛售通用电气的股票，导致股价下挫了75美分，报收于11.65美元。成交量更是较前一个交易日放大了近一倍。
虽然通用电气的盈余出现了47%的下滑，但其每股盈余连续第二个季度战胜华尔街预期（26美分vs. 23美分）。不过令人失望的是，通用电气的营收已经连续第四个季度逊于预期（391亿美元vs. 422亿美元）。此外，今年4月到6月期间，该公司五大业务部门的营收较去年同期都有所下降，全球经济危机的冲击力可见一斑。
具体来看，GE金融部门的降幅最大，为29%，GE能源基础设施部门的降幅最小，为1%，降幅居中的包括消费与工业产品部门（20%）、GE技术基础设施部门（11%）以及NBC环球（8%）。而在今年1月到3月期间，五大部门中的能源基础设施部门还增长了7%，技术基础设施部门的营收也与去年同期持平。受此影响，通用电气刚刚修正了对工业领域的乐观看法。公司此前表示今年工业领域有望贡献50亿美元的盈余，但现在表示该领域仅仅能做到盈亏平衡。
值得投资者注意的是，在通用电气大幅削减公司股息之后，其股息回报率已经降至3.4%的水平，但首席财务官Keith Sherin坚持认为通用电气目前有"相当棒的股息回报率"。他对通用电气何时才能恢复到正常的股息分派规模没有作出承诺，仅仅表示这将与公司2010年和2011年的业绩增长有关。
美国Barron's在一篇分析文章中断言，通用电气的股价在短时间内将不太可能出彩，主要原因包括公司派息政策的不确定性、其金融部门的糟糕前景以及新订单量的持续下降。独立研究机构Newport Value Partners的董事总经理Charles Ortel甚至提出了更为悲观的看法。他指出，由于通用电气的债务股本比率很高，再加上工业领域的业务出现放缓，因此通用电气的每股公允价值仅为2美元。
今年二季度，通用电气金融部门的盈余遭遇"腰斩"，较去年同期整整下滑了八成。虽然首席执行官Jeff Immelt信誓旦旦地表示，金融部门仍朝着全年盈利的目标进发，但"悲观者"Charles Ortel也一针见血地指出，通用电气金融部门不像JPMorgan等银行那样受市场纪律的约束（后者必须"按市值计价"以及向投资者提供更全面的信息）。
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