| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年06月25日 10:41 |
作者： |
汪时锋 |
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汪时锋
经济合作与发展组织(经合组织，下称“OECD”）昨日发布了一份相对乐观的经济展望报告，并且2年来首次上调了对主要经济体的预期。在经济触底反弹的总体预期下，OECD认为，各国政府应尽早准备经济刺激计划的退场策略，以免财政赤字越滚越大，为未来的发展制造巨大难题。
中美触底反弹态势清晰
这份OECD经济展望是两年内第一次见到经济反转向上而不是持续下滑，主要是大型新兴经济体和美国在这方面表现明显。但是，欧元区方面在今年将变得更糟，而对日本的经济表现，OECD维持之前的预期。
今年3月，OECD在其年中经济展望中认为，全球的衰退会进一步加深。OECD当时给出了全球经济下滑2.75%判断。
一般而言，OECD的数据更侧重于分析发达国家。在昨日的报告中，OECD预测，美国GDP今年将下滑2.8%，明年则增长0.9%，而在3月，OECD预期值则为-4.0%和0%。
OECD更看重环比指标，通过对环比折年率的观察，OECD区域国家的经济增长在今年四季度就有可能“转正”。而OECD此前发布的先行指标也确认了经济可能触底回升的态势。
从环比折年率来观察，美国经济的谷底将会在今年下半年出现，美国在三季度可以得到零增长，并在四季度迎来环比0.5%的正向上升。但报告警告说，在经济刺激政策的影响逐步消退后，企业部门和住户部门的储蓄增加和债务情感的改善将支撑经济增长。但这个恢复还没有强到可以阻止失业率在未来两年内增加到10%的地步。
另一个被OECD认为将出现明显复苏的国家是中国。OECD认为，通过一轮经济刺激政策，中国的经济回升已经出现，中国GDP增长在2009年将达到7.7%，在2010年达到9.3%，较3月公布的预期值分别高1.4和0.7个百分点。
不过，OECD认为，欧元区的经济复苏还不甚清晰。OECD预期该地区今年的GDP将萎缩4.8%，并在2010年继续下滑0.3个百分点，而此前的预期是-4.1%和-0.3%。OECD解释：这是因为每一个欧元区国家都有自己的弱点，比如房地产泡沫、出口下滑、金融部门受损等。欧元区最终的复苏可能来得缓慢，因为持续高增的失业率将打击消费者购买力。
应考虑出台退出政策
“感谢对经济的密集刺激政策，看起来我们已经逃离了危机中最坏的时期。”OECD秘书长安吉尔古力亚在昨日的发布会上表示，现在应该考虑退出策略以防止未来几年中的新危险。
经合组织代理首席经济学家埃尔梅斯科夫（Jorgen Elmeskov）则更为直接地警示说，如果任由赤字像滚雪球一样扩大，那将成为一个严重的问题。那种赤字水平无法支撑数年之久。
OECD认为，当复苏变得充分强时，财政政策盘整是必需的。为防止损害长期增长，就意味着需要谨慎决定何处的支出可以削减，何处的税收将得到提高。
“在某些国家中，必需的财政盘整有较大幅度，但并非没有先例。”埃尔梅斯科夫说，“完全没有先例的是国家间同时的财政盘整”。
从去年开始，各国政府大量注资，目前似乎已成功遏制了经济大幅下滑的走势。但市场一直担心，未来数年国债占GDP的比率必定将逐步上扬。
不过，埃尔梅斯科夫表示，有关国债收益率上升反映投资者对政府信任度下滑的担忧可能被夸大了，这不过是市场回归正常的一个信号。在危机期间，投资者的避险心理促使国债收益率降至非常低的水平。
埃尔梅斯科夫认为，另一个被夸大的担忧是遭受衰退打击的发达国家将进入通缩期。央行注入经济中的流动性有许多在市场形势恢复正常后将自动收回，央行只需清除多余的部分。正因为此，央行保持低利率不存在风险。央行反而应承诺将接近零的利率政策维持一段时间。
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