| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年05月08日 07:30 |
作者： |
高健 |
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目前，全球各主要经济体都对于美国是否会出现长期高通胀表示高度关注，除了美国是全球最大经济体的原因之外，更重要的原因在于，各国担心美国可能凭借美元的全球货币地位向全球输出高通胀，让全世界为美国的危机应对措施买单。
弱势美元并非上策
对于美国的大规模救市措施可能导致全球高通胀的担忧，早在全球金融危机于去年9月爆发之前就已被外界提及。2008年上半年，当美国政府向贝尔斯登注资，并接管了房贷抵押融资机构房利美和房地美之后，西方媒体就担心，一旦这种救市方式扭转市场信心，在后续货币紧缩政策无法跟进的情况下，将引发下一波通货膨胀。此后，尽管大宗商品期货价格暴跌在全球范围内拉低了美国的通胀率，但美国政府继续“大把撒钱”救市，还是让外界相关的担忧继续存在。
国家开发银行高级经济师吴志峰指出，与次贷危机阶段，甚至是上世纪80年代末以来的历次危机不同的是，美国政府目前面临着美元优势地位遭遇挑战的全新形势，这就决定了奥巴马政府断然不会冒着美国国家信用透支的风险允许美元快速贬值，尽管弱势美元确实可以为美国减轻不小的债务压力。
吴志峰认为，奥巴马政府将很可能在现实减债需求和长期美元地位之间施展“平衡术”，寻求美国国家利益最大化。他因此判断，美元汇率将在未来一段时间内呈现较大幅度的震荡走势，但不会出现“硬着陆”。在此过程中，一些美元资产的主要持有国不排除会蒙受一定损失的可能性。
各国受影响程度将有差异
如果出现美国将向全球“有限度”输出通胀的情况下，因为各自条件的差异，其他地区的经济体所受影响的程度也将不相同。
中央财经大学中国经济与管理学院教授卜若柏（Robert Blohm）卜若柏指出，由于欧元区各国始终把防御通胀看作重要任务，且欧洲央行对相关指标进行了严格监控，欧元区未来的通胀水平将低于美国。
中国社会科学院研究员李众敏表示，美国救市如果真的引发通货膨胀，日本经济肯定会受到波及，但是影响程度如何还很难说。但他同时认为，如果全球的通货膨胀能够帮助日本走出通货紧缩，而且给日本的货币政策松绑，那也是一件客观利好的事情。
至于新兴经济体市场将受到的影响，中国现代国际关系研究所研究员刘军红认为，自身产品竞争力较弱的新兴经济体可能会遭受一定打击，通胀水平存在走高的可能性。
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