| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2009年03月12日 05:58 |
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早报讯 美国联邦储备委员会主席伯南克10日呼吁，是考虑长期改革的时候了。他指出，美国政府应当整体监管金融体系，若获得国会许可，美联储可以承担系统性风险“总监管者”的责任。
避免各自为政
当天，在向外交关系协会发表讲话时，伯南克从金融机构主体、金融交易框架、反周期规则及系统性风险控制四个方面，勾勒出他心目中的未来金融体系改革蓝图。
伯南克建议，美国政府设立一个单一监管机构，监管整个金融体系的健全。目前美国国内存在着多个监管机构，各自只对特定金融机构的运营进行监督。
“政府需要有一个监管整体金融体系的策略，需要有一个整体的战略，而不仅仅是各自为政，头痛医头，脚痛医脚。”
提到“大到不能倒闭”的金融机构问题时，伯南克建议监管者着眼于解决这些机构的资金、流动性和风险管理的缺陷。此外，必须建立起一套解决非银行金融机构倒闭的完整体系。他建议国会颁布法案，保障大型金融机构的倒闭能得到有序处理，从而将它们破产对整个金融体系和经济的不利影响降到最小。
在金融市场“基础设施”领域方面，伯南克称，美联储和其他监管机构正在考虑对信用违约掉期（CDS）和其他场外交易（OTC）产品进行中央登记结算。目前，美国政府还在考虑为第三方托管回购交易建立同样的体系。
伯南克还提出了解决货币市场共同基金脆弱性的办法。
他表示，一种办法是更加严格地限制货币市场共同基金可以投资的金融工具种类；第二个办法是为那些寻求维持稳定□资产价值的货币市场共同基金建立一个有限的保障体系。
应强化“反周期”要求
针对经济体系中可能产生顺周期效果的因素，伯南克建议应在政策层面强化“反周期”要求。比如，可要求金融机构在经济形势好时，达到更高的资本充足率，以为经济衰退做足准备；在存款保险方面，也将由联邦存款保险公司主导采取类似的规则等。
最后，伯南克还建议改进会计准则，使其在市场停滞或运转不充分时，仍能对流动性差的资产进行定价。
资本市场对伯南克的上述讲话反应正面。美股周二在伯南克演说之后上冲逾5%。Breakingviews给出的评价是，伯南克的诊断颇有道理，没有好高骛远。他审时度势定出的大方向与大主题还是会有助于监管机构制定出明智的规则。
“伯南克还呼吁监管机构在制定规则时考虑到更大的系统性风险，这也是合情合理的，只不过鉴于美国多个相互牵制的监管机构都有官僚政治上的利益，此番措施在美国恐难实行。”Breakingviews如此评论。
G20难达成具体共识
值得注意的是，谈到4月2日的20国集团（G20）峰会，伯南克告诫说，不要指望一个会议能落实什么具体监管措施。
这恐怕会令欧洲方面感到失望。
眼下，英国政府正忙于在3月24日召集日本、欧洲和美国大型银行的首席执行长在伦敦举行会议，讨论金融行业监管问题，试图总结出一个全面监管全球金融体系的框架。
英国的G20特使马洛克已警告，在4月2日举行的G20峰会上，如果各方不能在完善全球金融体系方面达成一个具体化的方案，4月3日的全球市场将会是一场灾难。
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