| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年01月07日 04:04 |
作者： |
徐磊 |
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徐磊
美联储周一“践诺”，正式启动了市场广为期待的5000亿美元住房抵押贷款担保证券（MBS）收购计划，这也是美联储为挽救岌岌可危的住房市场而开出的最新猛药。
去年11月末，美联储宣布将在今年6月前陆续回购由房利美、房地美和吉利美发行的MBS，总量将达机构MBS市场的1/9，即5000亿美元。美联储此举意在通过减少机构的抵押贷款证券供应来降低其收益率，从而降低银行抵押贷款利率，鼓励买家重回住房市场。
住房市场的复苏，被广泛认为是美国经济转危为安的先决条件。旧金山联邦储备银行行长Janet Yellen上周日曾表示，MBS收购计划将能对住房市场带来“重大支撑”。
事实上，自该计划去年11月公布以后，确实对美国的住房市场起到了很大的提振作用。在政府未来收购MBS的预期下，抵押贷款利率急速下降，抵押贷款申请数量也创下了历史最大增幅。
“美联储的举措看来是要将30年期的抵押贷款利率打低至4.5%，很明显这个利率水平对市场的吸引力将是巨大的。”瑞银美国利率策略主管William O’Donnell说。
而周一随着MBS收购的正式实施，抵押贷款证券的收益率“如期”大挫，其相对美国国债的收益率溢价急剧收窄。周一，30年期的机构MBS收益率高出5年期、10年期混合国债195个基点，而上周五该差值尚有208个基点。
不过，也有分析人士警告称，要稳住房价美国政府和美联储还须付出更多努力。巴克莱资本抵押策略部门经理Nicholas Strand指出，历史上作为“两房”债券最主要的买家之一――海外投资者群体目前仍在观望，“他们在等待美联储措施的最终效果”。
工行金融市场分析师曹阳博士对此表示，美联储面临的问题并不是将抵押贷款利率降下来，而是如何打破借贷市场的坚冰，“很难想象在过去一年间遭受了史无前例损失的借贷机构，能重新像以往那样打开钱袋子”。
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