| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2008年05月28日 08:02 |
作者： |
朱周良 |
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美国证券交易委员会（SEC）日前透露，该组织已启动针对该国三大信用评级巨头的调查，以确定穆迪、标准普尔和惠誉这三大评级机构在次贷危机期间是否有不妥或是违法的行为。
“我们已经向穆迪、标普和惠誉发出了信函，要求这些公司提供评级方法。”SEC交易和市场部主管埃里克·西里26日说。他透露，当局还要求评级机构解释结构金融产品评级纠错的方法和程序，同时，评级机构还需告知SEC它们在过去四年间所犯的任何在结构性金融产品方面的评级错误，以及相应采取的纠错措施。
去年次贷危机爆发以来，评级机构因为未能预先提示相关证券产品的投资风险而备受指责。此外，各大评级机构对一些复杂结构性产品的过高评级也被认为是误导了投资人。为此，监管部门也承受了不小的压力，业界指责当局对评级机构的监管不力。
上周，穆迪公司就曝出了一起评级事故。英国《金融时报》披露，由于电脑程序的一个缺陷，穆迪错误地向一类价值数十亿美元的复杂证券产品授予了AAA的最高评级。当局怀疑穆迪此举有欺诈之嫌，穆迪的股价也连续暴跌。上述产品是一类被称为固定比例债务债券（CPDO）的证券，后者是一种在信贷泡沫鼎盛时期诞生的衍生工具。穆迪对44种欧洲CPDO证券给予评级，总金额约40亿美元。
据称，穆迪一些高层职员在2007年初得知，在上年接受评级的一些证券产品得到了最高的AAA评级，但在修正了计算机编码错误后，这些证券的评级应该至多调降四档。直到今年1月份前，此类产品仍然拥有AAA评级。此后在信贷危机持续恶化的背景下，这类证券被降级数档。
SEC主席考克斯此前透露，该组织已经启动了针对穆迪的调查。“我们有足够的权限对此展开调查。”考克斯在前不久于巴黎召开的国际证监会组织大会期间说。
早在2001年、2002年安然及世通丑闻曝光期间，评级机构的角色就已经受到质疑。考克斯称，本轮危机期间，各大评级机构对于部分次贷相关资产给予投资评级，与它们以往错误地给一些原本毫无价值的资产给予很高评级有类似之处。
“这些问题一直以来长期存在，该是采取措施解决的时候了。”考克斯说，他透露，6月11日，SEC将正式就评级机构监管提出新的建议规则。
考克斯还透露，继贝尔斯登轰然倒塌之后，SEC已经在制定计划，加强对美国五大投行的监管。他表示，SEC正在就各种潜在的风险问题，与摩根士丹利、雷曼兄弟、美林、高盛以及已被摩根大通收购的贝尔斯登进行沟通。
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