| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2008年03月18日 08:03 |
作者： |
俞靓 |
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中国银监会联合新加坡金融管理局昨日举办的“商业银行境外代客理财业务”研讨会上，投资专家认为，由于不受次贷投资拖累，远离美国资本市场信用危机，亚洲市场特别是亚洲债券将成为财富管理的“避风港”。
唱多亚洲市场前景
毕盛高荣资产管理有限公司首席投资官林雄才指出，亚洲投资产品尤其是债券类产品的投资优势主要体现在多样化上，除提供发达国家债券市场以外的多样化投资机会外，亚洲各国经济周期关联度较低，可以选择不同的投资策略创造收益。并且，由于不受次贷投资拖累，远离美国资本市场信用危机，有更多的QDII资金流入亚洲区域。
有数据显示，亚洲债市规模在2007年上半年已突破三万亿美元大关。从投资起始日算起的组合收益达到8.7%。
林雄才认为，2001年以来在美国经济放缓过程中，印度、中国、印尼的经济相对稳定，亚洲除日本以外各国的经济因为内需和基建投资推动，预计在这一轮经济放缓中可以继续保持增长。同时，亚洲国家的财政状况在过去十年也得到了很大改善。
当然，有收益必然有关联风险。专家提示，亚洲除日本外市场的关联风险主要体现在：美国经济的急剧放缓可能导致亚洲盈利估计的重大削减，同时降低市盈率；中国货币政策过度收紧可能导致A股在短期内发生波动；油价的飙升对股票投资可能产生负面影响等。
资产配置不可忽视
在昨天的会议上，投资专家们再次强调了配置资产的重要性，认为QDII所具备的全球配置功能不可忽视。
Lochiel Crafrer董事总经理、亚太地区市场策略师符昌伟表示，以亚洲投资为重点的投资策略中，必须涵盖广泛的资产类型的风险和回报评估。他认为，资产配置的主流投资类别主要为证券、债券、现金、房地产、私募基金、商品及对冲基金。他表示，在获得对长期投资种类的配置的同时，也能减少财富管理基金的波动性。
监管机构还强调了投资者教育的重要性。法国兴业资产管理（新加坡）有限公司市场业务总监杨兴隆建议，由于目前财富管理的投资者对QDII认识不足，商业机构应从“推销”QDII产品的角色演变成为咨询和财务策划的角色，这才是根本之道。此外，他还提出，实现投资者教育，也需要投资管理自律组织的提倡、国家政策的规划以及商业机构的努力共同推动。
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