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美国第一大银行花旗银行四季报爆出了超出市场普遍预期的亏损,引发市场预期,美联储是否可能紧急动用降息措施挽救经济?
此前,市场普遍预期花旗集团1月15日可能报告亏损40亿美元左右,而实际上花旗银行在四季度的亏损达到了98.3亿美元。而刚刚公布的美国2007年12月零售销售数据也显示了美国消费者信心的低迷,尽管假期内折扣促销很多,但月率数据却从之前的1.2%降至0.0%。在金融市场动荡、房屋市场衰退,油价突破100美元这些因素共同打压之下,2007年12月密歇根大学和ABC消费者信心指数也都跌至两年来最低点。
这些促使市场预期美联储会紧急救市。知名智库——迈德利环球顾问公司(Medley Global Advisors)已告知其客户,他们预期美联储最早可能在下周就进行降息。美联储对于这一预期不予置评。
回顾历史,最近一次的美联储紧急减息是在2001年9月17日,原因正是轰动世界的"9·11事件"。
美联储主席伯南克在10日的一次演讲中曾表示,美联储将"随时准备采取进一步实质行动",以应对不断上升的经济下滑风险。根据利率期货市场的预计,1月30日美联储减息50点的可能是100%,减息75点的可能性已经过半。
月底举行的美联储首次政策会议上,继续减息的信息已经确定无疑,但对于在政策会议召开之前的紧急减息的传言,业内人士和相关专家们普遍表示不大可能。原因在于首先,美联储公开市场委员会在非常规会议作出降息决定的事件只发生在危机特别严峻时期。上两次紧急降息,一次是在爆出经济减速最新消息之后的2001年1月3日,另一次是在"9·11"事件之后的2001年9月17日。
其次,在伯南克上任仅两年的背景之下,大幅降息的危险性很大。非常规的变动利率的政策容易使人怀疑美联储应对危机的能力。同时,人们会更加难以把握此次危机的范围和程度,对化解次贷危机带来的影响不利。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示,对于花旗银行的亏损要保持谨慎的态度,任何夸大危机的政策都会对经济的恢复产生不利的影响。国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌亦表示花旗银行的亏损并不可能产生如此大的影响。
刚刚成为七人联储理事会一员的前摩根士丹利投资银行家凯文-瓦什(Kevin Warsh)曾将流动性高度凝结为"信心"。他表示"当投资者相信他们能够交易、风险可以量化的时候就存在流动性,更多的流动性通常伴随着更低的风险溢价和更多的资本流入"。
美联储1月15日公布了拍卖的货币数量,达300亿美元,比之前的200亿增加了50%。
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