| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2006年12月15日 08:10 |
作者： |
陈晓刚 |
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袋鼠是澳大利亚最深入人心的标志之一。作为澳大利亚最大的航空公司，澳洲航空公司（Qantas Airways ）的标志也是一只“飞翔袋鼠”。如今，这只飞翔的袋鼠即将拥有新的东家，该公司昨日宣布，已经接受了由澳大利亚麦格理银行、美国得州太平洋集团（Texas Pacific Group）和加拿大Onex公司等组成的私募股权投资财团的收购要约。该私募股权投资财团对澳洲航空的出价为111亿澳元（约87亿美元），一旦此次并购能顺利完成，将成为全球航空业有史以来规模最大的并购。
本周三，澳洲航空刚刚回绝了该财团每股5.50澳元的收购要约。昨日，后者提出的最新出价达到每股5.60澳元，较澳洲航空股票最新交易价高出10%，该价格相当于预估澳洲航空的市盈率为15.9倍。数据显示，澳洲航空在亚太地区的竞争对手新加坡航空的市盈率为12.9倍、国泰航空则为17.8倍。澳洲航空公司表示，公司董事会已经一致同意向股东推荐接受这一报价。
根据澳大利亚的相关法律规定，澳洲航空的多数股份应由澳大利亚人持有，任何单一投资者的持股比例不得超出25%。在最新达成的协议中，联合财团已就股权分配进行了调整，以遵循这一持股限制。澳大利亚最大的投资银行———麦格理银行将持有少于15%的澳洲航空股权，因为它旗下基金是悉尼机场的最大机构投资者；其他投资者中，得州太平洋集团和Onex公司将联合持有37.5的股权；澳大利亚本土的Allco金融集团和其证券子公司将持有35%的股权；其他一些海外投资者在澳洲航空中也将占有11.5%的股权。
自2001年以来，全球其他航空公司大都一直惨淡经营，但澳洲航空却能独善其身，业界已预估今年将是该公司连续第14年实现盈利。分析人士指出，澳洲航空在其国内市场的老大地位非常稳固，澳大利亚超过三分之二的游客在出行时都会选择搭乘澳洲航空的航班，该优势非其他航空公司所及。
根据澳大利亚相关的法律规定，澳洲航空董事会的建议还需要得到独立评估机构的认同。此外，这一收购案仍需得到政府监管部门的批准和九成以上股东的支持。分析人士认为，澳洲航空被收购可能会面临一定的阻力，外界还没有看出该公司被收购后的任何好处，澳财政部可能会为该收购案制造麻烦。
澳财政部长科斯特罗曾力主反对英荷壳牌公司收购澳大利亚最大的天然气公司Woodside石化，昨日科斯特罗已就澳洲航空一事发表声明，称澳海外投资审查委员会将对此案进行全面的调查。对此，澳洲航空首席执行官迪克松表示，在被收购后，公司运营仍将不变。他还透露，公司的新东家无意削减航线、服务以及员工职位。
2006年是自2000年以来，全球航空业并购活动最频繁的一年。由于航空业竞争日益激烈且市场分割的情况非常严重，该行业内日前不断传出并购消息。上月，全美航空(US Airways)已要求收购陷入破产境地的达美航空(Delta Air)；AirTran控股公司本周也提出了购买Midwest航空公司的建议；已经破产的美国西北航空公司也在衡量战略重组的可能。日前，美国联合航空(United Airlines)的母公司UAL已经和大陆航空(Continental Airlines)就合并展开初步谈判，若合并成功，新公司将成为全球最大的航空公司。
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