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| 来源： |
国际金融报
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发布时间： |
2006年06月28日 09:50 |
| 作者： |
魏红欣
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关键词： |
加息;国际清算银行;头条
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本周全球金融市场最关注的焦点无疑是美联储的利率决定。6月28日和29日，美联储将举行新一轮议息会议，市场普遍预期，为了抑制通胀，美联储将再次加息25个基点，至5.25%。如果事实果真如此，这也将是美联储两年来连续第17次加息。
美联储再加息的打算正迎合了国际清算银行的主张。在本月26日结束的国际清算银行年会上，各国央行行长均表示，经济快速增长给全球带来了通胀压力，因此，美国、欧元区以及亚洲的央行需要继续加息，但需要谨慎地逐步实行加息政策。
过去几年间，美联储和欧洲央行均多次加息，但由于通胀威胁并未减弱，同时快速发展的全球经济令油价和其他商品价格“水涨船高”，全球金融失衡的担忧与日俱增。
国际清算银行在其年度报告中警告称，全球经济增长和通胀前景喜人，但全球金融失衡不能永久持续下去。报告认为，全球经济失衡主要源自美国的大量经常账户赤字和中国日益增加的贸易顺差。
国际清算银行总裁奈特称，“为了达到和继续达到较低的或者稳定的通胀率，中央银行必须调整利率。”“部分国家，特别是美国已经调升了利率，但加息至何种程度，以及加息的步伐，在很大程度上取决于未来公布的数据。”奈特指出，从近期公布的部分数据显示，一些国家的通胀预期，可能不及几个月前受到良好控制，这可能暗示，政策措施需要确保能够维持相对强劲的经济增长和低通胀。他表示，过去几周全球金融市场动荡可能是投资者对风险的良性调整。
面对可能来临的新一轮全球加息潮，中国人民银行行长周小川26日在瑞士巴塞尔表示，为了实现更好的经济结构，央行将作出政策调整，但同时将适度收紧货币政策。虽然他没有对是否加息作出表述，但表示在制定货币政策前将密切关注经济数据。
对此，彭博社撰文称，这可能是中国即将加息的暗示。报道指出，在美联储、欧洲央行和其他国家中央银行相继宣布加息的背景下，中国的超低利率政策已经很难继续实施。事实上，中国目前的实际存款利率仍然接近为零，这在一个经济持续多年高速增长的国家实属罕见。
该报道称，中国在今年4月份上调了贷款利率，但存款利率保持不变。这一政策的目标本来是希望控制贷款增长过快，但实际却起到了相反的效果。由于存贷款之间利率差扩大，仅仅上调贷款利率的结果反而刺激了银行的放贷欲望。
此外，美联储有可能在本周的会议上再次作出加息的决定，加息后美元存款利率与人民币存款利率之间的差距就会进一步扩大，许多金融机构利用这一利率差进行套利操作。尽管目前人民币业务尚未完全开放，套利操作尚不至于对中国金融稳定造成冲击。但随着中国承诺金融市场完全开放的日期日益临近，中国的货币政策受国际影响将会越来越大。在世界各国中央银行相继加息的背景下，中国也将不可避免地步入加息周期。
有专家认为，全球新一轮加息有利于中国经济朝着更稳健的方向发展。由于目前各国通胀并不严重，因此加息将较温和，不会导致全球经济的衰退，对中国出口影响不大。同时，本轮加息最主要的效应是挤出泡沫，令全球市场更健康。其中大宗原材料商品价格的大幅调整，有利中国降低成本，增加企业利润。此外，全球加息潮有助于减轻人民币升值压力，也为中国加息防止经济过热提供了空间。
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