证券时报记者 张伟建

　　就在市场对西南证券吸收合并国都证券的“惊天大并购”仍未减关注之际，西南证券又抛出了一个收购大手笔。西南证券今日公告称，将增持银华基金管理有限公司20%的股权。收购完成后，西南证券持有该基金的股权将上升至49%。

　　西南证券董事长翁振杰表示，经过近一两年的运作，西南证券已基本拥有券商经营所需的全部牌照。此次增持银华基金股权，是公司进一步提高整体运营水平和综合竞争实力的一项战略举措。公司要用好股东的每一分钱，不仅要立足今天、明天的发展，同时也将着力拓展公司后天战略发展的空间。

　　翁振杰同时也表示，西南证券原本就是银华基金的并列第一大股东，本次增持也体现了公司对银华基金管理团队的肯定，并看好银华基金未来发展的前景。

　　根据公告，西南证券拟受让山西海鑫实业股份有限公司持有的银华基金20%的股权，受让价初步定为11.8亿元人民币，市盈率为17.3倍。

　　按投资价格测算，此次收购行为的投资收益率为5.77%。按银华基金2010年净利润3.4亿元计算，西南证券购买股权后可以并表净利润为1.67亿元，按公司30倍市盈率计算，公司持有银华基金股权的市场价值在50亿元左右。

　　资料显示，银华基金成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准设立的全国性基金管理公司。目前，银华基金已经拥有完整的产品线和全业务资质，成为业内为数不多的同时拥有企业年金资产管理业务资格、境外证券投资管理业务资格、特定客户资产管理业务资格和全国社保基金理事会境内委托投资管理人资格的基金管理公司之一。自2008年以来，银华基金已稳居国内前十大基金公司行列。

　　西南证券是重庆市委、市政府倾力打造的重庆金融业的“旗舰”。在2009年借壳上市成功登陆A股市场后，该公司依托资本市场，打出了一套资本运作的“组合拳”。2010年该公司在疲软的市场环境下，以高于二级市场价格定向增发成功，募资60亿元。同一年，公司还取得了直投、资管、两融、“三板”业务四块新业务牌照。今年，公司宣布将吸引合并国都证券，并购完成后公司的市场影响力和行业地位都将跨入证券业的“第一集团军”行列。

　　今年上半年，西南证券业绩同比大增108%，并且在券商分类评级中获评A类券商资格。（证券时报）