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上市退出创财富神话
来源 SRC-1 发布时间 2010年07月26日 09:35 作者
 

  深交所数据显示,截至6月30日,创业板共有90家公司挂牌上市,这90家公司总股本107亿股,总市值3510亿元,共募集资金660亿元。90家创业板公司中,有59家公司在IPO前获得了风险投资,占比达65%;而在所有申报上创业板的300多家企业中,有210家获得了风险投资,占比达62%。

  对创业板公司的投资获得较高回报,以发行价计算,VC/PE投资创业板企业的投资增值率平均为12倍。若从不同投资时间的回报看,越早的投资增值率越高。

  在投资创业板企业的102家投资机构中,大致可分为风投机构、私募机构、券商直投三大类,分别为64家、35家、3家,占比分别为62.75%、34.31%和2.94%。其中,风投机构平均投资时间为2年4个月,平均投资市盈率10.98倍,平均投资增值率13.59倍。

  即便抛开市场化发行后发行市盈率的高涨,仅仅从首批上市的28家创业板公司来看,风投已经获得了丰厚的回报。达晨创投有3家企业首批登上创业板,分别是亿纬锂能(300014)、爱尔眼科(300015)和网宿科技(300017)。以去年10月30日上市首日的收盘价计,达晨在上述三公司的投资已博得近15倍的平均回报率。粗略估算,达晨创投于2007-2008年在亿纬锂能、爱尔眼科和网宿科技三家公司累计投资为4295万元,上市首日这笔初始投资带来了6.35亿元的账面浮盈。

  中小板上市公司同样给风投带来了巨大收益。以今年6月登陆中小板的康盛股份(002418.SZ)为例,发行价为19.98元/股,发行市盈率为46.57倍。而在2006年11月该公司获华睿、立元创投等机构投资6055万元,完成上市后,浙江华睿投资账面回报金额达约1.069亿元,账面回报率约11倍,立元创投账面回报金额达约2.14亿元,账面回报率约11倍,其他机构投资者也分别获6至11倍不等的账面回报。(中国证券报)

 
 
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