兴业银行内部从2013年年中以来就开始显著降低对房地产行业的风险偏好，所以，此次停贷风波并非平地起波澜

　　就在杭州业主怒砸售楼处的氛围下，坊间关于银行停止房地产贷款的传言充斥市场。

　　消息首先从兴业银行传出，然后牵连传出交行、招行等一连串停贷银行。“有图有真相”的网文在市场掀起巨大波澜，地产股也接连遭受重创。

　　尽管众银行均火速发文澄清停贷传闻，但一叶知秋，各方普遍感受到房地产贷款市场的寒意。

　　兴业“惹祸”忙澄清

　　对于传言，兴业银行2月24日晚间发布澄清公告称，“为进一步优化授信投向，调整资产结构，以更好地服务实体经济，本行于春节后要求各分支机构做好存量资产梳理及相关市场调研，并将在此基础上于3月底前出台新的房地产授信业务管理政策。在此之前，本行暂缓办理部分房地产新增授信业务，停办房地产夹层融资业务，所停办夹层融资业务规模在本行业务中占比极小，对本行经营没有实质性影响。”

　　公告一出，热议又起。经济学者马光远在微博中评论：“兴业受到了什么压力?先是否认出台过相关文件，后被人拿出文件只好改口称暂停的只是夹层融资和供应链金融业务;现在又急吼吼表示三月份出新的授信。中国房地产博弈之复杂，可见一斑。”

　　随后不久，各家银行纷纷发声以澄清。

　　工商银行、中国银行相关负责人均表示，目前房地产贷款政策没有变化并保持稳定。建行公告称，2014年房地产信贷政策没有调整和变化，今年继续严格执行国家差别化住房信贷政策，重点支持百姓购买自住房贷款需求。同时密切监测房地产市场运行情况，加强跟踪分析，提升服务质量，夯实管理基础，加强风险防范。

　　更加行动一致的是，交行2月26日发布公告称，“交通银行一贯严格执行国家房地产政策，稳健审慎地开展房地产相关金融业务，近期未下发过‘暂停所有房地产项目贷款’的通知文件。”农业银行公告也表示，目前未停止发放房地产贷款，今年优先满足居民首次购买普通自住商品房贷款需求。

　　中信、华夏、民生、招行、浦发等其余六家银行的公告均表示，都在严格执行国家房地产政策，稳健开展房地产相关金融业务，近期相关信贷政策未有调整。

　　众银行心理压力颇大

　　针对银行停止放贷、资金紧张的传言，中国金融认证中心助理总经理王梅对《投资时报》记者表示，“从宏观的角度来看，银行减少房贷会非常慎重，小银行可能更灵活，国家对他们的管束也小一些。以后对房地产贷款的审核可能会更加严格，有控制风险的可能。虽然第三方支付抽走了很多的资金，但是银行也在积极的应对，比如银行利率上调10%，发布新的理财产品等。”

　　中金也发布报告，对“银行全面收紧对房地产的信贷政策”这一信息进行了颇具深意的解读。中金表示，目前仍是个别银行(兴业银行)的个别部门(企业金融条线，而同业金融条线并没有涉及)对房地产融资个别产品(房地产夹层融资和房地产供应链融资)的收缩。

　　2013年，银行业新增房地产夹层融资规模约为1000亿~2000亿元，占房地产开发投资的1%~2%。中金地产研究员预计，所有金融机构(主要是集合信托、房地产PE基金等)将占房地产开发投资的10%~20%。

　　不难看出，此前兴业银行暂停的房地产夹层融资业务属于非标资产融资范畴，是银行将理财资金通过中间平台贷给开发商的融资行为，这部分贷款与普通的开发贷款相比，占比并不大。

　　王梅认为，此举对银行的资金流动性多少有些冲击，但难以真正大面积的影响行业。不过，这种概念上的趋势让银行的心理压力很大。“第三方抽走银行8000亿元存款比例还是不高的，一家银行少不算少，多家银行少才算少。”

　　房贷收紧的信号

　　然而，值得注意的是，暂停的虽然只是这部分夹层融资，非普通的开发贷和个人按揭贷，但银行资金的紧张还是引起了人们的重视。

　　中信建投某行业分析师表示，“现在的市场背景是房价高企、成交量逐步下滑，先不说其他银行，兴业银行的行为确实表达了收紧房地产贷款的信号，所以有了很多对市场不利的解释。不过各个银行已经澄清停贷事实，应该说整个行业资金链还不至于出现很大问题，不过这是一个信号，不排除部分银行会在房地产贷款政策上有所收紧。”

　　国海证券分析师则认为，实际上银行业对于房地产贷款收紧的趋势已经明显，无论是开发贷还是个人按揭贷款，利率都出现了上浮趋向，而且贷款的放款时间明显拉长，房企的贷款利率综合成本已经达到10%，当前房地产整体供过于求，货币政策偏紧，银行存款增速下滑，银行业对于房地产风险的重新评估，将会提高房地产贷款的风险权重，收紧普通的开发贷和按揭贷。

　　房地产业难免牵累

　　房地产向来难脱讨论，近来一系列的负面消息令房地产业很是疲惫。有媒体称，近来杭州楼市降价从小开发商开始，且主要不因资金问题，而是源于开发商对于未来市场相对悲观的预期。或许，开发商已经有所预感，2014年房地产开发贷款可能受到压缩，银行会重新调整贷款投向。

　　中金报告也指出，兴业银行是主动收缩房地产贷款。风险偏好的主动下降，而非监管导向，是兴业银行收缩房地产夹层融资和供应链融资的主要原因，未来不排除收紧对地方政府相关融资。

　　兴业银行历来以房地产+地方政府相关融资高企著称。测算表明，截止到2013年上半年末，兴业银行表内外房地产和地方政府相关融资分别约为0.50万亿元和0.71万亿元，占其总资产的比例为34%，为上市银行中第二高。但研究机构调查发现，兴业银行内部从2013年年中以来就开始显著降低对房地产行业的风险偏好，所以，此次停贷风波并非平地起波澜。