在现阶段,由于传统商业银行的目标客户和非金融企业在互联网金融业务扩展中所针对客户的群体存在明显差异,电子商务针对的金融业务恰恰是银行归到80%中去的低端客户,在这个层面上讲两方竞争并不激烈,传统商业银行在主营业务上受到的挑战还是比较有限的。

　　赵然

　　在科技发展日新月异的今天,金融邂逅互联网本是个美好的故事。互联网作为一种快捷传输信息的途径,可以为金融提供更好的服务和在互联网金融模式下实现便捷的支付。这一态势的发展转折发生在去年8月,“阿里信贷”宣布向江浙地区普通会员提供信用贷款。今年上半年“阿里信贷”累计向小微企业投放贷款130亿元,帮助小微企业超过4万家;2013年6月阿里巴巴集团正式推出的“余额宝”给予客户的“利息”超过银行的17倍。硝烟意味非常明显,依靠互联网技术发展起来的支付平台企业阿里巴巴集团已经初现和传统商业银行争抢客户的格局,从而衍生出了新的创新互联网金融。

　　不久以前,银行也许从未想过自己的竞争对手会是阿里巴巴这样的公司,就像中国移动和中国联通垄断中国通讯业多年,却未曾注意到“微信”将会成为其竞争对手一样。从监管方面来看,2013年7月6日,中国人民银行公布27家公司获准第三方支付牌照,至此获得第三方支付牌照的企业总共250家,其中81家企业获得互联网支付牌照,而且近十家互联网支付企业,涉足互联网金融服务。中国人民银行副行长胡晓炼在2013年9月5日第二届金融街论坛上透露了金融监管协调部际联席会议制度的五大监管方向,其中之一就是互联网金融。伴随着电子商务和电子交易的发展,第三方支付、P2P、网络银行业务和金融机构线上服务的拓展,互联网和金融相互融合和相互渗透的程度日益加深,从宏观方面讲互联网金融还没有出现非常清晰的差异化发展趋势,互联网金融的发展目前维持在两个方向:

　　第一个方向是传统金融机构的互联网化,其中最为突出的是传统金融机构的电子商务化,包括电子商务平台、线上金融平台等业务;第二个方向是非金融机构利用互联网进行金融运作,也就是现代IT企业进军金融领域,包括第三方支付、P2P信贷、网络小额贷款等依托互联网实现资金融通的金融业务。

　　金融为实体经济的发展提供一项重要的资源配置功能,在市场的推动下,为稀缺资源资本寻找实现最优价值的地方。因此,在第一个方向上,传统商业银行利用互联网更好地为客户或者目标客户服务,互联网发挥典型的渠道作用,产生网上银行。网上银行很好地演绎了互联网在金融业务中的作用,大型商业银行网上银行对柜台交易的替代率迅速提高,极大缓解了银行柜台业务的压力,节约了成本,减少银行和客户双方的交易成本。

　　去年二三季度,商业银行相继推出线上平台业务。比较典型的是:中国建设银行的“善融商务”为客户提供传统金融服务的同时,在电子商务方面,提供B2B和B2C客户操作模式。交通银行的“交博汇”为企业或者个人提供线上平台,平台分为四馆:企业馆、商品馆、收付馆和金融馆;企业馆为企业提供线上销售及资金清算服务;商品馆为客户提供网购空间;收付馆可以完成各项缴费业务;金融馆提供基金、保险、贵金属等投资理财产品的购买服务。华夏银行的“电商快线”以整合资金流、信息流和物流为目的,实现在线融资、现金管理、跨行支付、资金结算、资金监管五大功能,为享有平台体系的小企业提供全流程电子化融资服务。日前备受关注的民生电子商务有限公司(民生电商)于2013年8月29日,在深圳前海正式注册成立。民生电商注册资本30亿元,大股东为民生加银资产管理有限公司(61%),其背后的控股人实际上为中国民生股份有限公司。伴随着互联网信息技术的发展浪潮,电子商务业务模块逐步成为商业银行的必备渠道和重要业务扩展方向。

　　在第二个方向上,阿里巴巴的小额信贷业务(阿里金融)是非金融企业互联网金融业务拓展的典范。阿里金融以电子平台上客户积累的信用数据和行为数据,以及互联网的后台支持为阿里巴巴、天猫网、淘宝网等电子商务平台上的业务经营者提供电子商务金融服务。除了阿里金融之外,生意宝贷款通、一达通、敦煌网“E保通”、金银岛“E单通”也是目前比较典型的网络贷款平台。生意宝贷款通定位为中小企业的开放式融资平台,作为“开放式”的银企第三方服务平台,可接受多家银行合作。一达通面向出口型企业,提供外贸融资服务,是广东深圳一达通公司与中国银行合作成立的。敦煌网“E保通”是敦煌网与中国建设银行联袂推出的网络信贷服务,提供无实物抵押、无第三方担保的金融服务。金银岛“E单通”是金银岛与建设银行、中远物流三方系统联合,可以为金银岛交易商办理全程在线短期融资服务。但是从各家公司的贷款总额来看,阿里金融目前占据绝对地位,一枝独秀。

　　传统金融机构和互联网企业从各自优势出发,两边切入,又互相融合。传统银行构建电子商务平台的数量明显上升,互联网企业对金融领域的渗透逐步加强,两方力量有望向中间汇合。从现阶段发展看,传统银行业务受到以支付宝为代表的第三方支付挑战,明显对银行的汇款业务产生冲击。其次,针对小微企业和个人的新型融资贷款模式正处于萌芽发展期,对现有银行的贷款产生互补。同时,金融脱媒才露拳脚,P2P的模式正绕开银行实现个人存贷款的直接匹配,新型直接融资模式形成雏形。传统金融聚少成多,变短为长的金融媒介作用受到挑战。

　　由于信息不对称,银行需要区分小微企业的优劣;在传统信贷技术支撑下,银行考察小微企业需要支付的成本和服务大型企业相差无几,在信贷供给稀缺的情况下,银行提高门槛迫使高风险顾客退出借贷业务。因此,存在典型的“二八原则”,即银行业务中80%的利润来源于20%的高端客户;当银行的资源服务于80%低端客户时,创造的利润微乎其微,因此还不如全力支持20%的高端客户。同时,互联网金融以及大数据体系正尝试突破这种瓶颈,即信息结构的改善更简便,廉价甄别企业资质成为可能。互联网金融的创新降低了市场信息的不对称程度,优化资源配置,大幅减少交易成本,并可能进一步推动金融体制改革,破解中小企业融资难的问题。

　　虽然 “余额宝”的资金量看起来具有震惊作用,但是以阿里金融为代表的新型互联网金融企业是否撼动了目前国内金融体系中的中坚力量银行呢?所谓金融就是资金的融通,这种融通使得闲置的资金配置到更好,增加经济效率。互联网的大数据使得这种融通在成本上更加低廉,效率上更高。因此,金融容纳了互联网的渠道,互联网结合金融服务。在现阶段,由于传统商业银行的目标客户和非金融企业在互联网金融业务扩展中所针对客户的群体存在明显差异,电子商务针对的金融业务恰恰是银行归到80%中去的低端客户,在这个层面上讲两方竞争并不激烈,传统商业银行在主营业务上受到的挑战还是比较有限的。

　　(作者单位:河南省社会科学院金融与财贸研究所)