■特约撰稿　吴勇毅
　　2013年3月1日，国内网络视频行业领头羊优酷土豆集团公布了2012年第四季度和全年未经审计的财务报告，这也是优酷和土豆网合并后首个整季财报。
　　财报显示，优酷土豆合并所带来的优势开始显现，集团第四季度综合营收持续增长，综合净收入达人民币6.358亿元，超出上季度公布的预期上限。成本结构得到持续优化和改善，毛利同比大增，净亏收窄。
　　与此同时，优酷土豆集团在内容、营销、产品、市场等方面开始启动一系列变革，引领行业向新领域积极扩张。
　　合并优势凸现　双品牌战略稳步发展
　　得益于合并的顺利进行，协同效应和规模效应逐渐显现，双品牌战略得到落实，2012年第四季度优酷土豆网的各项业务数据均呈现增长。
　　优酷土豆财报显示，优酷与土豆的整合已展现了初步成功的迹象，包括：1)去年第四季度净营收同比增长30%，至6.36亿元人民币，超过花旗预计的6.27亿元人民币和分析师平均预计的6.24亿元人民币，同时也超过该公司此前业绩预告的上线，而净亏损为人民币1.136亿元，较2011年同期的预计综合净亏损缩减43%;2)第四季度，土豆的营收反弹至并购前的水平。非美国通用会计准则合并后毛利润为1.6亿元人民币，为净营收的25%，高于去年同期的15%;3)由于优酷采用了CDN网络和P2P技术，带宽成本占净营收的比例下降至26%，低于上一季度的27%，以及去年全年的37%;4)第四季度土豆流量获得成本的下降节约了1000万至1500万元人民币，有可能使2013年的运营利润率上升1.5%至2%。
　　财报还显示，优酷土豆2012财年综合净收入为人民币18亿元，净亏损为人民币4.24亿元，而2011财年优酷、土豆两者即使合加，其净营收总计人民币仅为14.1亿元。
　　引领发展潮流　开启营销新变革
　　优酷土豆在2012年3月的合并。优酷土豆集团第四季度财报的多项数据显示，在内容、营销、产品等主要业务的战略方向上，优酷土豆已经开始引领网络视频行业发起新一轮变革。
　　优酷土豆作为行业的领军企业，集团已主动开启了对营销模式的变革，引领行业向新领域进行扩张。主要有以下四大方向：
　　首先、用户市场从一线城市向三、四线城市和乡镇扩展。据2012年11月群邑中国纵深市场研究报告《山海今》显示，70%的三、四线城市及乡镇网民会通过优酷、土豆视频网站观看电视剧，手机、电视和电脑的三屏使用者已达三、四线城市及乡镇的总体人群的26%。
　　其次，保持国际客户优势不减，积极提升国内客户比重。由于优酷土豆近年来媒体品牌和影响力的快速成长，集团已经步入主流媒体序列。
　　再次，在成熟的贴片广告模式基础上，丰富内容营销的多元化模式。在视频网站过去的商业模式中，PC端的贴片广告一直是广告产品中的核心。优酷土豆正在积极的优化这一结构，以更为多元化的广告形态来满足客户新营销需求——特别是以打造知名的节目品牌，带动内容营销收入的高速成长。
　　最后，移动视频用户高速增长，开启多屏合一时代。2013年1月，优酷土豆宣布来自移动端的日播放量率先超过一亿。在优酷移动端收看春晚的用户比例也从2011年的5.7%激增到37.5%。优酷土豆CEO古永锵3月表示，移动端的商业化进程已在2013年一季度启动，2013年将是移动视频营销元年。
　　1+1能否大于2?
　　不过仍有不少专家对合并后的优酷、土豆的走向分歧较大，一些业内专家认为，合并后优酷、土豆目前仍没有真正实现1+1>2。
　　优酷土豆在第四季度财报也预告称，2013年第一季度营收将为4.80亿至5.20亿元人民币，低于分析师平均预计的5.5亿元人民币，以及花旗预计的5.39亿元人民币。这也导致其盘中股价大跌近17%。
　　投资研究公司ABR Investment Strategy预计，称优酷与土豆合并后的重组进程比预期中难，并对优酷土豆的业绩预先感到失望，称其“暗示该公司市场份额下降”。美国投资银行Maxim Group分析师也称，他们担心优酷土豆用户访问量“大幅下滑，可能难于实现复苏”，还担心优酷土豆实现盈利所需时间长于预期。Maxim Group维持优酷土豆“卖出”评级，目标价定为16美元。
　　与此同时，高盛分析师则看好优酷土豆，合并交易改善了优酷土豆的成本结构，2013年，优酷土豆将从成本节约和营收的协同效应两方面受益，维持在“买入”评级不变。
　　纵观同业整合不尽人意的案例并不少见，比如分众传媒收购聚众传媒，比如盛大收购酷6，多少令人失望。可以说，如今摆在优酷土豆CEO古永锵面前也将是一个重大难题——如何整合土豆，消化土豆。
　　当业界都在为联姻而兴奋时，却忽视另一个根本性的问题，即至今视频网站的盈利模式依然让人纠结，比如优酷、土豆很强的同质性至今仍没能有效解决。联姻是否美满，很大程度不在于双方的整合、磨合，单靠视频网站本身的合并所形成的诸多优势并不能从根本上解决难于盈利的商业模式的顽疾。
　　近日，土豆网新总裁杨伟东在参加一次媒体活动时称，“(集团)一定是希望土豆网尽快盈利的，而且也有预期时间表。”