这段时间我在思考一个问题：为什么去年日系家电巨亏而三星电子巨盈？为什么苏宁、国美营收大幅下降而格力电器大幅增长？这里面到底是什么样的内在逻辑？

    如果把中、日、韩三国的家电企业业绩进行比较的话，你会发现：韩国家电企业好于中国，而中国家电企业好于日本。一个问题是：为什么同样的背景（全球经济形势不乐观，电商快速崛起），有的企业表现格外出色，比如三星、格力；而有的企业惨不忍睹，如松下、国美？我们能给出的合理解释是：全球家电产业格局正在快速分化，中、韩板块进一步崛起而日本板块进一步衰落，已成为不可逆转之势。在此大势之下，企业的分化也在快速进行，优势企业越发强势，劣势企业越发弱势。

    前几年，曾有人问我一个问题：为什么家电制造企业的盈利在不断下降而家电连锁的盈利却在不断提高？我的回答是：正因为家电制造企业的盈利不断减少，所以家电连锁的盈利才不断增加。钱正在从制造企业的口袋流到家电连锁企业的口袋。而类似一幕正在国家间上演。现在，日系家电企业的日子不好过，韩系及部分中国家电企业的日子要好得多，为什么？因为它们之间是竞争关系，是反比例关系，日系家电退出市场留下的空间与机会，正在为中韩企业所分享。所以，当我们发现日系家电企业日子最难过的时候，我们同时发现三星等企业的日子越来越好，就是这个原因。

    在我看来，苏宁、国美增长乏力，很大程度上是由经济环境及大连锁发展的阶段性特征决定的。目前，大连锁已经走过它的巅峰时期，未来持续快速增长的可能性已经不复存在。而格力的增长，很大一部分来自其产品结构的调整，比如变频空调销售占比的提升，商用空调销量的增加，等等，换言之，虽然市场总量没有增加（甚至还减少了），但是，它通过分抢别人的蛋糕而实现了自己的增长。这种增长叫内生性增长，内生性增长最能体现一个企业的实力、竞争力。

    巴菲特说，“退潮了才知道谁在裸泳”。一个企业的竞争力在市场环境好的时候显现不出来，在市场形势发生变化的时候最能体现。因此，一个企业要想建构真正的竞争力，把技术做上去，把品牌做上去，才是真正的王道。

    （作者为知名财经评论员）