| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年08月24日 08:44 |
作者： |
顾鑫 |
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□本报记者顾鑫
二季度，农药行业上市公司整体存货数量环比下降，业绩环比出现好转。分析人士认为，存货下降意味着企业库存下降，主要是因为农药社会库存下降到低位，需要补库存；另外天气和病虫害因素导致农药需求增长。受需求向好影响，农药行业三季度业绩预计进一步好转。
存货环比下降
Wind数据显示，截至8月23日，有13家农药公司披露半年报，二季度末合计存货为506411.092万元，环比下降7%，不过依然高于去年年末水平。
存货数量环比降幅最高的公司是诺普信。公司二季度末存货为24343.056万元，环比下降47%，与去年年末相比也显著下降。二季度末存货水平降幅高于整体平均水平的还有沙隆达A、蓝丰生化、红太阳、华星化工、威远生化等公司，其中，沙隆达A、红太阳、华星化工的存货水平低于去年年末。
分析人士认为，过去三年，农药行业持续不景气，行业开工率下滑，社会库存消耗到一定水平后，进入补库存阶段，因此，农药上市公司的整体存货水平开始下降。当然，存货水平下降并不意味着业绩立刻反转。诺普信半年报显示，公司上半年实现主营业务收入111,266.07万元，同比下降3.27%；实现归属于上市公司股东的净利润11,649.91万元，同比下降10.35%。
从行业整体水平看，13家农药公司二季度业绩环比已经开始好转。13家农药公司第二季度合计实现净利润42997.197万元，与一季度相比增长36.7%。
草甘膦三季度或迎业绩拐点
进入三季度，虫灾爆发给本来处于景气上升阶段的农药行业又添了一把“火”。
入夏以来，气候极端异常，病虫害发生偏重，特别是河北、内蒙古、吉林、黑龙江、辽宁、天津等地粘虫暴发危害极大。据农业部此前发布的消息，虫灾发生面积巨大，危害程度为近十年来最重。除了北方大面积暴发粘虫危害，南方中晚稻和东北一季稻区稻飞虱、稻瘟病等病虫害发生程度也重于常年。
当前，虫灾暴发已经步入尾声，基本被控制，但为对抗虫灾已经产生了大量的农药需求。一家农药企业人士透露，东北地区一些经销商的杀虫剂菊酯库存基本消耗完毕，还要求向企业进货。
除了杀虫剂，除草剂中的草甘膦已经被市场爆炒了一把，相关公司上半年业绩并不好看，市场判断三季度会迎来业绩拐点。在过去3年的调整中，很多产能退出市场，产业集中度大幅提高，再加上需求好转，产品提价较顺畅，自然会带来业绩好转。
2007-2008年，草甘膦板块一些股票曾经出现过上涨数倍的行情，一些投资者还在期待历史重演。不过，一位上市公司人士说，毕竟国内的产能依然很大，总体过剩局面并没有改变，类似上一轮大行情的情况难以出现。
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