| 来源： |
金融投资报 |
发布时间： |
2012年07月11日 09:13 |
作者： |
马黎 |
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6月8日的突然降息让银行理财产品收益率随 “息”而降，时隔一月，央行再度降息，再次让理财市场 “措手不及”，银行理财7月或遭遇 “熊市”。
时隔一月，央行再度降息，其中，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。此次利率调整后，一年期存款利率为3%，一年期贷款利率为6%。
部分银行继续“一浮到顶”
央行再次降息后，各家银行迅速调整了各自的存款利率表，绝大多数股份制银行均将一年期以下定期存款利率上浮到顶，招行、民生、浦发等股份制银行一年期定期存款利率均上浮1.1倍至3.3%，工、农、中、建、交五大行一年定期上浮1.08倍为3.25%，活期存款利率均为0.35%，较降息前的0.44%下降0.09个百分点。
而对中长期定期存款，银行大多执行降息后的基准利率，仅有少数几家银行执行上浮到顶的利率。2年期、3年期、5年期存款利率分别为3.75%、4.25%、4.75%。
本次非对称降息中，贷款利率下调幅度大于存款利率，同时贷款利率浮动区间下限从此前基准利率的0.8倍扩大至0.7倍。按照下调之后存款利率3%，最高上浮1.1倍即3.3%，贷款利率下调之后6%，最高下浮0.7倍即4.2%来计算，商业银行的存贷款利差从此前的最大2.104%进一步缩窄至不足1%。
普益财富的研究员叶林峰分析指出，“银行存贷款利率再次收窄将继续压缩银行的利润空间，使得银行间的业务竞争进一步加剧，同时迫使银行继续大力发展中间业务。”
6月理财收益整体下滑
6月份的降息，无论是人民币还是外币理财产品均难逃收益下滑的“厄运”。
叶林峰告诉记者：“6月初人民银行宣布降息25个基点，货币和债券市场收益率随之走低，从近期SHIBOR走势来看，3个月以下短期SHIBOR有小幅反弹的迹象，中长期SHIBOR继续走低，货币债券市场收益率走低刺激银行理财产品收益率下降明显。”
记者从普益财富了解到，与5月份相比，6月份各期限人民币债券与货币市场类理财产品收益率平均下滑幅度在0.16%左右。外币债券与货币市场类理财产品收益率同样出现各期限品种月环比全面下滑的情况，下降幅度在0.1%左右。
值得注意的是，欧洲央行在7月5日也宣布降息25个基点至0.75%的历史低点，同时，英国央行在宣布利率维持不变的同时将量化宽松规模从500亿英镑大幅扩大至3750亿英镑。各大央行的宽松货币政策令欧元、英镑等货币汇率出现大幅下滑，这很可能在未来拖累这些币种的理财产品收益率，而美元理财产品收益率可能因为美元兑主要货币上扬而出现上浮。
7月降息效应将继续显现
进入7月，一面是银行半年揽储之战告一段落，一面是连续“降息”的严峻考验，业内人士预测，新发理财产品的收益率必然“原形毕露”。
对于7月新发理财产品收益率大幅下滑的现象，一银行理财人士解释，上月底是各家银行半年业务考核的重要时点，银行为吸引资金，只得大幅提高理财产品收益率，将银行应得的部分甚至全部利润让利于投资者。6月一过，银行揽储之战告一段落，新发理财产品的收益率将会出现明显下滑。
金融界网站金融产品研究中心的分析师认为，部分银行为完成任务相互借款，6月底银行间同业拆借利率较高，进入7月后，同业拆借利率回落，一些后续产品收益率也相应降低。
普益财富的统计数据显示，上周1年期以上人民币理财产品的收益率为5.15%，前一周(6月23日至29日)，1年期以上人民币理财产品的平均预期收益率为5.6%，下浮明显。叶林峰分析，“整体来看，市场资金成本中枢下行在未来将继续影响银行理财产品的收益率，无论是短期还是中长期产品收益率均可能受到负面影响，再加上未来央行可能进一步下调存款准备金率，投资者在选择理财产品的时候可以考虑选择期限较长的品种以规避收益率下行带来的损失。”
光大银行成都分行的理财师向投资者建议，“银行理财产品收益下滑已成必然，投资者可以适当选择‘夜市理财’增强收益。”记者从光大银行获悉，该行近日正在销售的网银专属理财产品期限覆盖1—3个月，预期年化收益率为4.6%-4.7%。 本报记者 马黎
来源:《金融投资报》
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