| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年07月10日 09:11 |
作者： |
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近日，前期一直呈下跌趋势的国际煤价出现反弹。Wind资讯的数据显示，6月29日纽卡斯尔NEWC动力煤现货价为89.22美元/吨，比6月22日的84.98美元/吨上涨了4.24美元/吨，涨幅为4.99%。与此同时，有消息显示近日印度部分大型钢铁企业与国际主要炼焦煤出口企业签署三季度炼焦煤供应合同，合同价比二季度也有一定提高。
国际煤价出现止跌反弹态势，我们认为主要原因是新一轮的货币宽松正在出现，一些国家或地区纷纷降息或推出新量化宽松政策，国际原油价格有一定上涨；同时，前期国际煤价持续下跌也积累了一定的反弹能量。我们预计，今后一段时间内国际煤价总体上将呈现止跌回稳态势，再继续大幅下跌的可能性较小。
从国内煤价看，由于国际煤价前期的下跌，使澳大利亚特别是东南亚一些国家的煤炭出现一定的价格优势，因此导致我国进口大幅增长。数据显示，今年前5个月我国进口煤炭累计达1.1273亿吨，同比增长67.8%。这不仅减少了我国东南沿海地区对环渤海港口的煤炭需求，也拉低了中转地的煤炭价格。目前国际煤价的止跌反弹，国际煤价的优势也有所降低；同时据了解有关方面也注意到了进口煤的非正常增长并在研究采取相应措施，因此我们认为，今后一段时间进口煤将会有所减少，其对国内煤价的压制将会减轻，国内煤价将会止跌趋稳。
当然，目前国际煤价的反弹力度及对国内煤价的影响程度还需进一步观察。同时，我国目前港口及火电厂的煤炭库存处于较高的水平，加之目前水电出力明显增加，对煤炭库存的消耗也需要时间。从整体经济情况看，我国经济筑底是个较长期的过程，短期内煤炭需求不会有明显的上升。因此，从中转地和消费地的煤炭价格看，虽然可能止跌趋稳甚至可能会有所反弹，但预计短期内将维持弱势状态。
从今后较长的时间看，考虑到政府调控政策向放松方向微调，正在推动经济的筑底，这将推动对煤炭等资源产品需求的回升，从而对价格形成一定的拉动作用。因此，从长期看，对煤炭价格不应太过悲观。
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