据《中国证券报》(China Securities Journal)报道，中国1月用电量同比下降7.5%。

　　当然，这一时间恰逢中国春节，但据野村(Nomura)称，这一统计数据“值得警惕”。

　　如下是野村的图表，包括根据已发布的用电量数字进行的发电量估计：

野村评论道：

“过去10年中，春节通常在相连的年份落在不同月份，这导致同比数据出现震荡（图1中的波谷到波峰）。然而，自2002年以来，我们从未遇到过发电量实际下降的情况（2009年除外）。因此我们相信，此次下降反映出工业产出的大幅下降。”

如果上述估计是正确的，那么预计在未来几个月的采购经理指数(PMI)将不容乐观。野村还没有调整对中国第一季度的增长预测，但其预测已经相当低了，为7.5%。其他预测8%或更高的人恐怕会大吃一惊。

译者/方舟