| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2012年01月12日 10:04 |
作者： |
孔瑞敏 |
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38险企万能结算利率调查―海尔人寿一年内9次调高万能险结算利率 海康12款万能产品 最高5.5%最低3.05%
■本报见习记者 孔瑞敏
“3.6%”，这是2011年遭遇股债双杀后保险年化投资收益率。而2010年这数字是4.84%，险资2011投资收益率缩水近四分之一。
《证券日报》保险周刊记者统计保险公司最新发布的12月份万能险结算利率发现，在纳入统计的38家寿险公司中，多数保险公司万能险结算利率高于3.6%，多集中于4.0%至4.5%之间。低于3.6%的公司有中宏保险2.5%、中德安联2.75%，长生人寿3.4%，友邦保险3.5%，清一色是外资寿险公司。有趣的是，万能险结算利率最高的公司是中航三星5.5%，同样是外资。同时记者还发现，外资保险公司之间万能险结算利率差别较大，且同一家外资的同门万能险产品结算利率也很悬殊。
仅7家万能结算利率超5%
在纳入统计的39家寿险公司中国，仅有少数几家还未公布2011年12月份的万能险结算利率（如首创安泰、中新大东方人寿）。其他已经公布12月份下调万能险结算利率的公司中，有的保险公司做了向下调整的动作，如天安人寿从11月份的4.78%下调到了4.55%。
34家公司的万能险结算利率高于3.6%的行业整体投资收益率。平安证券一位分析师告诉记者，因为保险公司过半资产配置在债券市场，所以万能险的结算利率跟债券利率密切相关。在债券收益率的基础上，保险公司扣除一定的费用，剩下的就是保险公司能够给予投资者的利率。这个利率在4.0%上下浮动，是处于正常状态。
那么那些利率较高和利率较低公司就分外引人注目了，或许由此可窥视这些公司投资能力的蛛丝马迹。
而万能险结算利率在5.0%以上的险企有7家――中航三星5.5%，英大人寿5.1%，海康人寿5.05%，太保寿险5.0%，生命人寿5.0%，昆仑健康5.0%，国华人寿5.0%。
而有另外5家（中宏保险2.5%、中德安联2.75%，恒安标准人寿2.8%，长生人寿3.4%，友邦保险3.5%）万能险结算利率低于行业整体水平，且差距较大。
外资万能产品利率悬殊
据《证券日报》保险周刊记者不完全统计，纳入统计的19家外资寿险公司之间万能险结算利率差距较大。如中航三星“家旺B款两全保险（万能型）”年化结算利率5.5%，高居榜首，而同样为外资寿险公司的中宏保险，其“如意通万能寿险”年化结算利率只有2.5%。其中4家外资公司的万能险结算利率低于3.6%的行业整体收益率。
另外，同一家保险公司不同万能险产品之间，即同门师兄弟之间的结算利率差别也较大。如海康人寿有12款万能型保险产品，其中10月才开始设立的“海康招财猫两全保险（万能型）”的年化结算利率最高，达5.5%。而其他款产品利率较低，在3.05%和4.1%之间，如“海康摇钱树两全保险（万能型）”结算利率自2006年以来一直维持在3.05%水平上。
同时，还有一家保险公司引人注目。在今年股债双杀的行情之下，海尔人寿今年以来9次调高万能险结算利率。海尔人寿“财溢人生终身寿险B款（万能型）”的年化结算利率，从3.60%逐步调至3.65%、3.70%、3.75%、3.80%、3.85%、3.90%、3.95%，直到4.0%。其他三款万能型保险的年化结算利率也经历了同样的上调过程。
华泰人寿身上，记者也发现，新上市的万能险结算利率高于同门的其他产品。如今年三月份上市的华泰人寿“价值永恒两全保险（万能型）”12月份的年化结算利率是4.8%，而且经历了从4.3%、4.55%、4.75%直到4.8%的向上调整过程。而其他八款万能险的结算利率在3.75%和3.9%之间。
同样的，新光海航今年6月上市的智赢未来系列产品的年化结算利率最高，是4.55%。两外，有两款产品结算利率是3.9%，一款是3.35%，一款是3.50%，同门产品之间的结算利率差别较大。
记者发现，利率较高的万能险产品设立时间较短，多为今年才开始销售的。中航三星 “家旺B款两全保险（万能险）”的年化结算利率一直维持在5.5%的高位，其设立时间是2011年8月份。君龙人寿是今年开始上市销售的两款万能险产品年化结算利率均维持在4.1%不变。
上述业内分析师分析说，由于前几年的低息环境造成债券收益率较低，保险公司开设时间较长的万能险账户中的存量资产拉低了利率，而新开设的万能险账户主要配置在目前利率较高的债券，不受存量资产利率较低的影响，因此新上市的万能险结算利率普遍较高。
当然，万能产品结算利率的高低除了从一个侧面反应公司投资盈利能力外，同时也与每个公司不同时期不同的市场定位下的市场战略意图息息相关。
19家外资寿险公司最新万能险年化结算利率
中航三星“家旺B款两全保险（万能险） 5.50%
海康招财猫两全保险（万能型）” 5.05%
新光海航人寿 5.05%
价值永恒两全保险（万能型） 4.80%
华泰人寿“价值永恒两全保险（万能型）” 4.80%
信诚人寿智赢未来系列 4.50%
中美联泰财富智胜两全保险（万能型） 4.50%
中意人寿万能理财账户（个险） 4.50%
首创安泰金万能变额终身寿险（万能型）A款 4.40%
君龙附加玉如意两全保险（万能型） 4.10%
中英人寿金彩人生终身寿险（万能型） 4.05%
国泰人寿ABL 国泰金得利两全保险（万能型） 4.00%
海尔人寿“财溢人生终身寿险B款（万能型）” 4.00%
中新大东方长江宝盈两全保险(万能型，A款) 3.90%
友邦智尊宝 B 款终身寿险（万能型） 3.55%
长生人寿“ 金智慧、金多利终身寿险” 3.40%
恒安标准“福惠连年两全保险（万能险） 2.80%
中德安联优越理财终身寿险（万能型 2.75%
中宏保险如意通"万能寿险" 2.50%
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