| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2011年02月28日 09:32 |
作者： |
宋亮;潘洁 |
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日前，有消息称，今年五大电企将加快新能源产业板块的IPO，国电集团将加快旗下科技环保集团整体上市，华电集团亦有意分拆旗下华电新能源上市，争取华电工程重工板块2012年上市。华能、中电投、大唐也都加快下属新能源企业上市融资。今年，恐将成为五大电企IPO最繁忙的一年。
近几年，由于煤炭价格日益走高，市场煤与计划电矛盾日益加深，电力企业亏损成为常态。为破解困局，五大电力企业都加快通过产业转型来扭转自身发展颓势，一方面加快向产业上游的煤炭领域延伸，一方面借政府新能源产业东风，纷纷加大新能源产业投资和开发。
经过这几年努力经营，五大电企非主营业务均有了长足发展。
目前，国电公司原煤产量可以保证其所属火电企业用煤量的1/4，而且煤炭收益成为企业重要利润增长点。此外，水电、风电和相关产业利润总额增加142%，龙源电力利润同比增长64%，是国电公司第一利润大户。
进入2011年，国内、国际经济环境变得更为复杂。一方面，美元贬值、北非等地区政局不稳及各地频繁自然灾害，国际能源价格上涨预期强烈；一方面，国内通胀压力巨大，而能源需求旺盛。可以预计，今年国内煤炭价格仍将以上涨为主。在此背景下，今年抑制通胀将成为政府宏观调控头等大事，这意味着被电力企业寄予厚望的，旨在推动煤电联动、促进电价灵活调整的电价市场化改革将可能延后，今年电价上调难上加难。
为此，今年火电将步入更为艰难的一年，五大电企火电业务的亏损面可能进一步扩大。此外，由于五大电力企业的平均负债率均高达70%以上，政府频繁加息，将直接加大这些企业的负债成本。
可见，在火电业务持续亏损的情况下，未来五大电力企业将更加倚重“副业”发展。这其中最有潜力的当属新能源产业。今年是“十二五”规划发展第一年，也是中国新能源产业“五年规划”发展第一年，政府关于水电、核电、风电、光伏等新能源产业的新政策及投资将陆续进入实施阶段，为此，各大电力企业将加快在相关领域的布局。为了解决新能源产业投融资问题，各企业必将紧锣密鼓地加快下属新能源板块的IPO。
今后５年，配合政府能源产业转型规划，五大电力企业的投资发展方向应更多放在风电、核电、光伏等新能源产业基础设施建设，煤炭采挖及下游煤化工产业，新能源储运等方面。
（宋亮系中商流通生产力促进中心分析师）
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