| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2011年01月20日 10:37 |
作者： |
苏海强 |
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当当网ＣＥＯ李国庆一不小心创造了一个世界之最：最昂贵的“骂”。美国东部时间１月１８日，他与投行员工之间口水战爆发后的首个交易日，当当网股价暴跌８．３％，与上周五盘中高点相比，两日之内市值便蒸发了４．１７亿美元，折合人民币超过２７亿元。
源于李国庆炮轰？
事件的起因是李国庆认为承销投行给当当网的定价过低，“明知次日开盘当当市值会有２０亿美元，还仅仅定价１６美元，估值仅１１亿美元。”当当网上市首日即大涨８７％，报２９．９１美元。他还指责投行无情无义，只为赚钱，在公司低迷时期低价入股，甚至还投资竞争对手，两边下注。
此番言论引发两位资料显示来自摩根士丹利的网友言辞激烈的回击，双方隔空大战，引发网友围观。从１月１６日晚开始，先后有多名投行员工在各自微博上暗示，将对当当网股票进行冷处理，在二级市场设阻打压抛售当当网股票。有大摩员工在微博透露，软银和住友早已放弃追捧当当网股票。还有不少投行人士在反击李国庆的微博中都提到，要做空当当网股票，甚至有人喊话“机构卖盘你准备好钱接盘”。
清科集团ＣＥＯ倪正东则暗示李国庆这种口无遮拦的行为会影响当当网的股价。他表示：“谁能管住李国庆的嘴呢？投资人不能、投行不能、他老婆俞渝也不能？当当的股价开盘会怎样？”雪球财经和ｉ美股网创始人方三文在观战之后则预测，三个月内，当当必出大事。
资本大佬展现担心
无论投行是否真的对当当网股票进行了打压抛售，但当当网在事件发生后的首个交易日的表现，显然已印证了资本大佬们对当当股价的担心。
在经过本周一美国金融市场因马丁·路德·金纪念日休市一天的焦躁等待之后，人们本周二看到，当当网股价在美国股市开市后的最初１０分钟时间里，上演高台跳水，一度跌至最低价３０．６０元。此后才稍稍企稳，到收盘时仍大跌８．３０％，报３１．０５美元，下跌２．８１美元。与上周五盘中高点相比，两日之内市值便蒸发了４．１７亿美元，折合人民币超过２７亿元。
估值问题见仁见智
估值是否过低，似乎是见仁见智的问题。
风投界多名资深人士曾向记者表示，低估值的做法是国际投行的行业惯例。他们既要赚取承销费用，又要维护基金客户。一些国际投行为了揽到承销业务，就会先为企业画出高估值“馅饼”，等项目到手后，再开始展开对企业的“绑架”，以各种理由，降低估值，让企业不得已硬着头皮将上市工作进行下去。
值得一提的是，当当网在２００９年，也就是公司成立十年之后才宣布实现盈利。根据上市提交的文件显示，其２００９年净利润约１６９１．６万元人民币，２０１０年前三季度净利润为１５９８万元人民币。假设各季度盈利平均分布，按１１亿美元的估值计算，当当网２０１０年市盈率约为３４０倍。
另有业内人士指出，同时投资多家业务相近公司也是风投的惯用手段。由于企业初创阶段诸多的不确定因素，适度分散投资无可厚非。而指责以追求绝对收益为目标的投行唯利是图显得有些“幼稚”。
据了解，ＣＥＯ祸从口出并非第一次了。某地产企业大佬曾经因与慈善有关的言论而致企业形象受损，据传其后该企业高层对外发布文字均需咨询专业公关公司意见。
当当计划宴请大摩团队
事件至今已逐步平静下来，当当网昨日还将按计划宴请参与ＩＰＯ承销的大摩团队成员。１月１９日凌晨１时９分，李国庆发微薄说：“老婆（俞渝，当当网董事长）明天（１９日）从上海回，微博论战被媒体曝光，瞒不住她了。更逗的是，她明天还要和投行晚宴。俺是不是先去外地躲躲？我真不是吃软饭的，可不想一家子为价值观争论。”
目前，当当网正从主卖图书转型向综合卖场，行业竞争又十分激烈。根据艾瑞咨询的网购年度报告，去年当当网的市场份额下降了３．３％。从这一点看，其ＣＥＯ似乎应该更敏行慎言，专注于企业经营。
当当网股价５日走势图
最新价 ２９．８２美元
涨跌幅 －３．９６％
美国东部时间
１月１９日１０时２６分
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