| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年11月04日 08:18 |
作者： |
聂伟柱 |
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金融危机之后，一种流行的观点认为，混业经营造成金融风险的迅速传递，导致诸多大型银行的运营在短期内发生了巨大的反转，为了进行风险隔离、防止风险传染，就必须回到分业经营时代。
对此，社科院副院长李扬认为，混业经营并不是金融危机的祸根。在2010年陆家嘴论坛上，李扬表示，“造成这次危机的根源，很少能够从混业的角度找到。”
李扬认为，危机最大的问题之一就是“外”，对于机构来说是表外交易，对于整个市场来说是场外交易，都不在监管范围之内，也都不是原来的混业、分业之一。
一位国有大行研究人士也认为，金融危机的原因在于与次级按揭贷款相关的金融衍生品规模大、范围广并且信息不对称，这些都可以归罪于金融过度创新，但与混业经营无关。
事实上，金融危机发生后，综合经营的优势反而更为明显。
“摩根士丹利、高盛在危机中均转制为金融控股公司从事综合经营。”上述研究人士表示， 2008年转制后，摩根士丹利立即与日本三菱金融集团协商组建美国企业贷款合资公司，利用三菱的700亿美元庞大信贷资源和能力，弥补自己在大公司信贷业务方面的欠缺，加强和花旗、大通等的竞争能力。
“综合经营也使得银行具有更强的抗周期性。”一位中国银行境外分行人士表示，实行了综合经营的大型银行之所以在危机中相对稳健，多元化业务模式再次起到了关键作用。
从国内情况来看，混业经营的步伐也并未因为金融危机而陷入停滞。
最具标志性意义的事就发生在2009年末。2009年11月，银监会发布《商业银行投资保险公司股权试点管理办法》，商业银行收购保险公司，开办保险业务由此开闸。
最近的一次银行收购保险公司案例发生在10月28日，工行收购金盛保险六成股权。截至目前，已经有4家商业银行收购了保险公司，获得保险牌照。
“从银行客户的角度看，也需要一站式的金融服务。”某股份制银行人士表示，企业客户方面，国内企业面临“走出去”的历史机遇，需要银行提供与业务流程和经营策略相配套的一揽子金融服务，例如，专业化的风险管理服务、兼并重组、发股上市等投行服务。
上述股份制银行人士还说，对于个人客户而言，国内正形成一个中高收入群体，他们规模快速扩张，财富迅速增加，已经不再满足于传统的存贷汇等商业银行服务，投资理财需求迅猛增长。
显然，公司和个人客户的这些需求都是单一商业银行或投资银行难以完全满足的。当前，中国越来越多的企业“走出去”，且与外界联系越来越紧密，推进混业经营也显得恰逢其时。插图/苏益
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