| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年08月27日 07:27 |
作者： |
王邦祺 |
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□上投摩根海外投资经理 王邦祺
九月即将到来，今年以来印度尼西亚市场仍然以接近30%的涨幅领先所有亚洲新兴市场，与南美洲的哥伦比亚不时登上今年新兴市场涨幅冠军的宝座一样，看来如果不出意外，今年的印度尼西亚市场表现应该不致太令人失望。
从经济数字来看，通胀维持低位，经济高速增长，印度尼西亚的故事是如此完美，不过近距离观察呢？从雅加达机场出关后，一路都是塞车，不论是晚上九点到十点的夜间行车，或是白天上班时间，只要在雅加达任何干道上开车行走，几乎都是寸步难行。事实上，在雅加达所在的印度尼西亚爪哇岛有印度尼西亚2.3亿人口的一半，是台湾人口的五倍，但是面积只有12万平方公里，只有台湾岛的三倍大，这里的人口密度之高，由此可知。
当地国营的高速公路营运商Jasa Marga说，印度尼西亚一条高速公路的设计，跟其它国家一样，希望能开时速80公里，但是任何一条路一旦通车，平均时速都在40公里以下，甚至常常根本不动，因此他们高速公路的收费站所收到的过路费居然常常在车流过于庞大的情况下，不如预期，据他们讲，加价或政府提供补贴便是让他们仍然能够运营的办法。
整个爪哇岛基础设施不足，由于地型与地质的关系，不方便建太多铁路，也不方便建地铁，因此政府支持各公路运营商加紧建设，便是印度尼西亚政府唯一的选择，以目前印度尼西亚政府提供项目回报16%的保证观察，对照中国各沿海高速公路商的项目回报，根本是两倍以上的水平。
我们投资海外，某种程度上就是追求更高的回报，基础建设落后是部分新兴市场的通病，但是基础建设落后所提供的诱人回报率，就是新兴市场投资最令人振奋的地方。交通严重阻塞的印度尼西亚，从另外一个角度来看，正是该市场值得投资的优势。
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